高沽低揸：风险偏好降温，美元指数获支持

高沽低揸

市场回顾：

　　德国零售数据表现不佳；意大利2011经济增幅未达标，债务累至15年最高水平；西班牙副首相称西班牙经济或将呈现萎缩。在缺乏利好支持之下，市场风险偏好降温，主要货币兑美元全线走低，美元指数收高于79.40附近。

　　平淡的消息面与数据面，平淡的欧盟峰会，上周五亚市汇市表现平淡，主要非美货币兑美元呈窄幅波动状态。期间日本的通胀数据显示日本的通缩压力仍存，促使日本当局更大决心地坚持宽松策略，令美元/日元逼近近日高点81.60附近。欧洲时段公布了一些数据，其中德国统计局公布的数据显示，德国1月实际零售销售月率下降1.6%，不及预期的上升0.5%；意大利统计局公布的报告显示，意大利2011年经济增幅仅为0.4%，未达到预期增长的0.6%的目标，且债务累至15年最高水平。在缺乏利好支持之下，以上并不出色的数据令市场风险偏好有所降温，主要货币兑美元纷纷下行。另外，西班牙副首相德桑塔玛利亚表示，由于西班牙本年度将实施严苛的紧缩措施，西班牙2012年经济或将萎缩1.7%，重燃了投资者对其债务问题下经济前景的担忧，进一步令风险情绪承压。除加拿大GDP数据外，美国时段无重要数据，同时也缺乏引人注目的风险事件，但风险偏好在缺乏利好支持下整体承压，美国三大股指全线收低，风险货币兑美元扩大跌幅，欧元/美元跌破1.32关口，英镑/美元跌至1.5820附近，商品货币也不同程度脱离周中高位。于是，受风险厌恶升温的支持，美元指数走强，收于79.40附近。

　　后市展望：

　　我们留意到，市场情绪的主要风向标——道琼斯指数近日徘徊于13000附近，在伯老未有暗示QE3的情况之下，其似乎缺乏进一步的上行力度。从技术上看，道指日周线超买，日线MACD指标已较长时间顶背离，修正的压力日益增加。修正行情一旦启动，幅度料将不小，这势必拖累风险货币的走势。希腊债务问题已告一段落，结果与市场预期基本一致，不能指望其能释放更多利好。有分析师指向，此前来自于希腊方面的负面消息层出不穷，一个简单的第二轮救助方案又显然无法治愈希腊沉疴，但欧元却一路高歌猛进直逼1.3500一线。因此眼下，欧元只是缺少一个下跌的理由，于是伯南克上周中在两院的证词就适时扮演了这个角色。究竟欧元是否真的在为前一段时间的大涨行情“还债”，我们不敢过快下结论。不过有一点可以确定的是，我们目前并不讨论欧元区是否已陷入衰退，而是在讨论它的衰退程度。对比美国颇为强劲的复苏状况，欧元区的基本面明显处于下风，欧元前景难被看好。另外，上周中欧银的第二轮LTRO被不少人认为是欧洲版的QE。两轮QE共计近1万亿欧元的廉价资金注入欧洲银行业，令一向作为为高收益资产的欧元向融资货币角色转变，上周中的行情就令人有这种感觉。本周包括澳新英欧加等五大央行将公布利率决议，而非农数据将于本周五压轴出场，这几日的汇市料将热闹非凡。在伯老不提QE3的情况下之下，本次非农数据能否再令美元借势上扬，值得关注。日内欧美地区均有一些次重量级数据公布，在几大央行利率决议和非农报告等大餐之前将扮演开胃小食角色。

　　美指

　　美元指数上周收盘上扬，日K收盘中阳，价格再次逼近79.50附近阻力。盘面上看，多个日线指标倾向于进一步上扬，不过四小时有严重的超买情兑，日内倾向于逢低买入为主。

　　1：建议在79.15附近买入，止损于78.70，目标80.10，80.70附近。

　　欧元

　　跌破100日均线后扩大跌幅，汇价依然维持在去年以来的下行通道内，日线指标显示后市仍有进一步走低风险。

　　1：倾向在1.3250附近卖出，止损于1.3315，目标1.3140，1.3070附近。

　　英镑

　　自近期高位大幅下挫，目前日线MACD和KD指标或将进一步修正顶背离，今日继续走低的机会较大。

　　1：建议在1.5880附近卖出，止损于1.6025，目标1.5640附近。

　　美日

　　再次刷新近期高点，日线超买但未有筑顶修正迹象，今日依然建议买入。

　　1：倾向等待其回落至80.80附近后买入，止损于80.20，目标84.00附近。