高沽低揸：美联储冷落QE3，美元人气持续高涨

高沽低揸

市场回顾：

　　美联储上调经济前景预期，QE3渐行渐远；另外，中国总理温家宝依然坚持紧缩政策和重申经济增速放缓预期。以上因素令主要非美货币兑美元不同程度承压，美元人气持续高涨，美国国债收益率上升，美元指数收高于80.60附近。

　　美国强劲零售销售数据，美联储上调对经济的评估，银行压力测试结果，原以为这将令风险偏好改善从而支持风险货币的走势。然而事实上，市场开始侧重于基本面的对比，加上美联储只字不提QE3，美元指数在周三亚太时段继续上扬。进入欧洲时段，非美走势有所分化。中国总理温家宝在记者会上表示，房价还远远没有回到合理价位，因此对房地产市场的调控不能放松；同时为2012年将经济增速目标略微下调至7.5%进行了辩护，并称“十二五期间”将进一步下调至7%。该消息令到商品货币承压明显。尽管欧元区公布的工业产生数据不及预期，同时，英国的失业金申请人数略高于预期和前值，但对欧系货币几无负面影响，因时段内欧元区国家周三正式批准了1300亿欧元的希腊第二轮援助计划，该计划将帮助满足该国政府融资需求直至2014年。虽然该事件早被市场所预期，但还是起到一定安抚的作用，欧元/美元获得支持，一度涨至1.3090附近。美国时段无重要经济数据公布，美联储主席伯南克在全美独立社区银行家协会的讲话中并未提及货币政策前景并承认经济有改善迹象，再次令QE3预期降温，美元兑主要货币随即迅速上扬。尽管美股依然坚挺，但更多是对美国经济基本面的认可。另外，美联储针对美国大型银行进行的压力测试结果良好，美国拍卖了30年期国债，中标收益率达到去年8月份以来的最高水平，也进一步增加了美元的人气，美元指数最终收高于80.60附近。

　　后市展望：

　　尽管美联储方面三番四次“冷落”QE3，但我们不能就此认为美联储已将其抛弃。当美国经济复苏出现疲态的时候，美联储肯定会理直气壮地再次提及QE3。近一段时间，包括美国非农报告在内的多个核心数据显示出美国经济复苏势头喜人，美联储当然不急于在进一步里宽松上表态。然而，目前的全球经济环境依然恶劣，中国政府也下调了2012年经济增长预期，而欧债依然无解，我们确实不能奢望美国经济能一帆风顺。本周中美国将公布的美国3月纽约联储、费城联储制造业数据以及美国3月密歇根大学消费者信心指数等重要数据，如果表现依然良好，则将进一步削弱美联储QE3的预期，从而有机会将美元指数推至年初高点。若这些数据表现不力，则美元指数势必放缓涨势。我们今日继续强调一件事：美股与美元的负相关规律似乎已经转变，则市场的操作模式有可能由原来的风险情绪主导变为基本面主导。在中国等新兴市场经济放缓以及欧债问题之下，越来越多的资金正在流向美国，美国国债收益率攀升侧是证佐。尽管我们不能确定市场的操作模式是否已完全改变，也不能确定美元的资金回流规模与持续性，但从技术上来看，美元继续上扬的机会相当大。目前盘面，美指日线已构筑出双底形态，多个日线指标显示仍有上行动能，多头目标指向年内高点81.70附近。

　　美指

　　美元指数周三再度走高，价格企稳80关口之上，日K双底形态出现。日线MACD涨至0线之上，日线布林开口向上，显示后市仍上行需求；不过日线随机指标进入超买区，价格有下行修正压力。今日的操作上，我们建议在80.15-80.30区域伺机买入。

　　1：日内建议在80.15-80.30区域伺机买入，止损于79.72，目标81.75附近。

　　欧元

　　震荡走低刷新近一个月低点，多个日线指标显示其仍有进一步回落风险，今日我们依然建议卖出。

　　1：日内建议在1.3080下方卖出，止损于1.3155，目标1.2835附近。

　　英镑

　　反弹再受阻于1.5750，日线布林通道开口向下，盘面整体仍呈空头，后市继续走低的机会较大。

　　1：日内建议在1.5750下方寻机卖出，止损于其上方，目标1.5450，1.5235附近。

　　美日

　　周四亚市汇价突破84关口，刷新了11个月以来高点，多头表现强劲，尽管超买但暂无筑顶迹象，今日建议继续买入。

　　1：计划等待其回落至81.50-82.80区间后买入，止损于81.80，目标85.40附近。