高沽低揸：ESM或扩大至7500亿欧元，美指上行受阻

高沽低揸

市场回顾：

　　美国耐用品订单疲软引发市场忧虑，欧美股市几乎全线回落令市场情绪承压，一度令风险货币全线下挫；但欧洲稳定机制(ESM)或扩大至7500亿欧元令投资者情绪稍稍稳定，风险货币兑美元收复日内部分失地，欧元/美元收盘持平；美元指数未能守住当日涨势，收盘持平于79.15附近。

　　市场在周三亚市逐渐消化美联储主席伯南克的讲话，有没有更多利好支持之下，市场风险情绪偏于谨慎。数据显示，中国1-2月工业企业利润下滑，令市场对中国经济前景的担忧情绪加剧。亚太股市全面下跌，主要风险货币兑美元回落，欧元相对坚挺，澳元跌势相对明显。欧洲股市承接亚太股市的跌势，风险情绪继续承压，不过欧系货币却出现显著分化。受疲软的GDP数据打压，英镑/美元大幅度走低，盘中跌破1.59关口。而欧元则受欧元/英镑交叉盘大幅上扬，以及对周末欧元区财长会议将就扩大防火墙规模取得进展的预期所支持而表现强劲，其兑美元再度逼近了周中高点。该时段内，澳元等商品货币继续回落，不断刷新日内低点。到了美国时段，形势进一步向美元方面发展。美国商务部公布的数据显示，美国2月耐用品订单月率上升2.2%，不及预期的上升3.0%；前值修正为下降3.6%，初值下降3.7%。该数据令到投资者对美国乃至全球经济增长前景产生更严重的忧虑情绪，欧美股市全面下跌，避险情绪持续升温推高了美元的需求。另外，欧洲央行管理委员会委员魏德曼在讲话中表示，扩大救助资金规模将可能为未来出现新的问题埋下隐患，进一步挫伤了市场的热情。在以上利空之下，风险货币兑美元扩大了日内跌幅，美元指数最高触及79.34附近。但之后，一份欧盟写给各国财长的草案终结了美元的涨势。该草案显示欧盟拟提高未来一年欧洲援助基金的上限至9400亿欧元，并在2013年後将上限重新恢复至7500亿欧元在特殊情况下，经欧元区各国领导人一致同意，将允许在2013年年中之前动用临时性救助基金中未被动用的2400亿欧元资金。该消息稳定了当日的市场情绪，风险货币兑美元纷纷脱离日内低点，欧元/美元收盘基本持平；美元指数回吐了当日所有涨幅，收于79.15附近。

　　后市展望：

　　从昨日的市场来看，投资者似乎逐渐淡化了伯南在周初的讲话。有关美联储仍可能推出新一轮量化宽松措施所带来的利好效应慢慢消退，市场更加关注的是全球经济数据以及欧洲方面的事态。从疲软的美国耐用品订单数据对市场的影响来看，目前汇市的主导依然是风险情绪。道琼斯指数连续两日收跌，多个风险货币兑美元纷纷破败于重要技术阻力，显示市场形势可能倾向于避险。北京时间周四20：30，美国将公布第四季度GDP数据，若该数据表现不力，可能进一步打压风险情绪。但是，也有可能令到美联储的量化宽松预期升温，因伯老在周初暗示，要不要QE3，应该以经济状况来决定。另外，周四意大利举行国债拍卖，也是什么我们留意的事件。近期意大利10年期国债收益率有抬头迹象，此次意大利拍卖计划发行至多82.5亿欧元的的5年期与10年期国债。我们认为，如果拍卖结果良好，则欧元有望获得提振；若是结果不尽如人意，将进一步推高其10年期国债收益率，将令欧元承压。有分析师预计，周四将进行的5年和10年期意大利国债标售将获得良好需求，尤其是在国债价格本周回落的情况下。不过投资者在经历了近期的获利了结后，开始戒备欧银长期低息融资操作对于债市刺激作用减弱的信号。市场存在许多变数，我们或者只能在技术上寻求更多的信号。留意欧元/美元1.3385位置，如突破，则将突破2011年下半年以来的下行通道，预示欧元将打开进一步的上行空间。如仍无法突破1.3385位置，则形势将继续朝着美元方面发展。

　　美指

　　美元指数周三收盘持平，日K录得星线，收盘依然在79.00之上。多个日线指标显示其有进一步下行风险，不过其仍受2011年10月27日以来的上行趋势线支持，日内建议围绕其进行操作。

　　1：短线留意78.85位置，如跌破，则很可能进一步跌至78.10甚至更低位置，届时建议寻机卖出。

　　2：如仍守住79.85位置，则建议买入，目标先到79.50附近；若美指大幅反弹并重新涨至79.50之上，则有望转向多头，建议进一步买入，目标80.75附近。

　　欧元

　　隔夜汇价继续受阻于去年以来的下行通道上轨，多头暂时缺乏更多的支持，日内我们提防其再次破败回落风险。

　　1：如上行再度破败于1.3385附近，建议卖出，紧设止损于1.3400附近，目标1.3130附近。

　　2：如突破1.3385阻力，则我们倾向于进一步买入，目标指向1.3485-1.3545区域。

　　英镑

　　收盘跌破1.59关口，日线MACD指标或继续修正顶背离，加上随机指标自超买区回落，今日恐有进一步下行风险。

　　1：计划反弹至1.5940附近后卖出，止损于1.6000之上，目标1.5770附近。

　　2：如上行突破1.6关口，则建议买入，止损于1.5940之下，目标1.6160附近。

　　美日

　　日线MACD指标继续死叉下行，整体显示多头但不排除进一步回落风险，甚至不排除阶段性筑顶的可能，今日我们依然建议短线卖出，不过保留中线看多观点。

　　1：短线可尝试在83.00下方伺机卖出，止损于83.45，目标81.35附近。

　　2：如回落至81.35附近，我们建议尝试买入，止损于80.50之下，目标85.40附近。