高沽低揸：避险情绪弥漫市场，风险货币不同程度回落

高沽低揸

市场回顾：

　　围绕欧洲国家借款成本上升以及对美国经济复苏状况的担忧，市场人气备受打压，欧美股市全线下挫，避险情绪弥漫市场，主要风险货币兑美元不同程度走低，美元指数收高于79.85附近。

　　上周五公布的美国3月非农数据远差于预期，但从市场的实际反映来看，单一数据并未令美联储的QE3预期升温太多，反而令投资者开始担忧美国的经济复苏状况，对于风险偏好形成了潜在的利空因素。周二亚市，中国公布的3月贸易帐录得顺差53.5亿美元，扭转了2月份出现314.8亿美元逆差的局面。然而进口疲软是实现贸易顺差的主要原因，这引发了对中国这个全球第二大经济体增长前景的新担忧。风险货币在该数据后出现冲高回落现象。另外，日本央行公布了4月利率决议，维持0-0.10%的基准利率及65万亿日元的资产购买规模不变，无意外。由于日本当局维持当前利率不变而并非外界传言的进一步扩大宽松政策，加上其肯定经济出现复苏迹象，在整体风险情绪偏紧的情绪下，日元得到有力支持，美元/日元逐渐跌向81关口。欧洲时段，欧洲各大股市纷纷下跌，除受上周糟糕的非农数据的后续影响外（上周五和本周一欧洲各大市场休市），时段内公布的欧元区4月Sentix投资者信心指数大幅走低至-14.7，也令市场情绪承压。美国时段无重要数据公布，不过西班牙央行行长的讲话令市场进一步紧张起来。西班牙央行行长奥德内兹在某新闻发布会上表示，如经济环境持续恶化，西班牙的商业银行便需要更多资本。该言论令市场进一步担忧西班牙的融资状况，再加上对美国及中国经济状况的担忧，市场人气备受打压，美国股市周二创下今年以来最大跌幅，为连续第五个交易日走低。道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌213.66点，至12715.93点，跌幅1.7%，他下年内最大跌幅。欧洲股市同样惨不忍睹，德国DAX收跌2.49%，法国CAC40收跌3.08%，意大利MIB收跌4.98%。避险情绪随即弥漫市场，主要风险货币兑美元不同程度走低，商品货币跌势明显；美元指数最终收高于79.85附近。

　　后市展望：

　　上周五糟糕的非农数据令全球股市表示压力山大，不过有些人应该相当得瑟，比如美联储主席伯南克。今年以来，伯南克等温和派多次强调的经济复苏仍未令人放心。在本周一，伯老重申了“美国经济还远未痊愈”的观点。这次惨情的非农报告之后，伯老心里肯定会这么想：早就跟你们说了嘛。没错，伯老的担忧有充分的理由，美联储也真的很想推出QE3，只是当前整体经济形势不那么“配合”而已。不过这次非农数据令到原本没多大希望的QE3又重新回到了市场谈论的焦点，尽管从市场的实际反应来看，其影响仍不算大。不过有一些美联储官员的观点却要强硬得多。隔夜费舍尔，洛克哈特以及柯薛拉柯塔等领导相继发表了讲话。费舍尔表示，3月就业报告的疲软意味著他将更为谨慎，但不会改变其对经济前景的预期，仍然认为美国流动性过剩。而柯薛拉柯塔更为激进，其表示美联储应取消声明中的“维持极其低利率至少至2014年年底”的措辞，而应该将时间提前至2013年某个时候，同时预期失业率在2012年年底将降至7.7%，2013年年底降至7%。但令资本市场稍稍安慰的是，这两位大佬没有今年联邦公共市场委员会的投票权。因此，如此强硬的态度，并未对市场产生太大影响。而洛克哈特的讲话主要集中在银行金融监管方面，更无吸引市场的内容，略过不谈。不过从周三起到周六，包括美联储副主席耶伦、美联储理事拉斯金、美联储主席伯南克等多位联储官员发表讲话。有分析人士认为，在3月非农报告意外疲软后，美联储官员料整体维持鸽派措辞，并在更多数据出炉后再度做出政策决定。但如果这一波领导讲话潮过后，市场仍得不到有关QE3的明确信息，则投资者将会失望，从而令市场情绪进一步谨慎。

　　自周二起，美国上市公司第一季度财报拉开帷幕，目前市场普遍对财报表现感到悲观。尽管美国铝业开了个好头，该公司公布第一财政季度意外盈利，但其收盘却录得了2.9%的跌幅。如果出现一系列负面企业财报，则可能进一步拖累风险资产的走势。然而，从美股近几日的表现来看，我们似乎嗅到了血腥的味道。道琼斯指数日线已录得五连阴，周二更是创下年内最大单日跌幅，技术形态已有走熊迹象，内部抛售数量创出历史新高，后市走势岌岌可危。若美股引领全球股市进一步下行，则欧元、澳元等风险货币必面临更大力度的抛售，美元、日元等避险品种将受青睐。目前，包括欧元、英镑、加元等货币逐渐逼近重要技术支撑，我们目前押注其近期均会跌破这些支撑水平，以期获取更丰厚的回报。

　　美指

　　美元指数周二温和收高，日K收盘小阳，价格仍暂于80关口之下。目前其日线盘面表现相对中性，不过整体在2011年8月29日以来上行趋势线上方呈多头走势，因此更倾向于逢低寻机买入。

　　1：日内我们留意79.30-79.60区间支撑，倾向于寻机买入，止损暂设于78.80之下，目前80.75附近。

　　欧元

　　维持在近期低位附近徘徊，短期受1月25日以来上行趋势线支持，不过整体仍维持在去年以来的下行通道之下，建议逢高卖出。

　　1：目前我们留意1.3030位置，更倾向于其跌破后卖出，止损于1.3058，目标1.2650附近。

　　英镑

　　再次在1.5800位置获得支持，汇价小幅反弹，短期支撑相对较强，不过上周收线阴包阳，本周行情整体回落的机率较大。

　　1：计划在1.5920附近卖出，止损暂设于1.6065，目标先到1.5800附近；如跌破1.5800，则空头将进一步指向1.5640附近。

　　美日

　　隔夜汇价大幅回落，日线已筑顶，不过短期随机指标超卖情况严重，日内更倾向于反弹受阻后卖出。

　　1：建议反弹至81.10附近后卖出，止损于81.90之上，目标79.55附近。