高沽低揸：美股全线上扬，风险货币继续反弹

高沽低揸

市场回顾：

　　受全球央行可能采取进一步刺激措施的预期提振，风险偏好情绪再度回暖，美股大幅收高，主要风险货币兑美元全线上扬，美元指数大幅收低于82.15附近。

　　周三亚太时段，得益于对欧央行利率决议的良好预期，以及靓丽澳大利亚GDP数据的支持，主要风险货币兑美元表现坚挺。数据显示，澳大利亚第一季度GDP季率增长1.3%，好于预期的增长0.5%；年率增长4.3%，同样好于预期的增长3.2%。该数据后，澳元/美元迅速上扬，并触及0.9850的近日高点。欧洲早盘时段公布的数据显示，欧元区第一季度GDP修正值年率下降0.1%；月率持平。但由于欧央行利率决议在即，因此该数据影响相对平淡，主要风险货币稍稍脱离日内高点。欧洲午盘时段，欧央行公布6月利率决议，宣布维持再融资利率1.00%不变。欧洲央行行长德拉基称，经济增长仍然疲弱，将2012年GDP增长预测调至-0.5%-0.3%，将2013年GDP增长预测调至0%-2.0%，将2012年通胀预测调整为2.3%-2.5%；以货币政策来填补其它方面的政策缺失是不正确的，部分欧元区问题与货币政策无关；将继续向银行提供无限量流动性，并将密切关注事态发展，准备基于事态发展采取行动。不过市场未从中解读出欧央行将实施大动作以应对当前局势的证据，令部分投资者感到失望，欧元/美元一度承压，并拖累其它风险货币走势。美国时段，多位美联储官员发表讲话。美国旧金山联储主席威廉姆斯称，保持目前高度刺激性政策立场至关重要，必须准备好一旦需要，采取更多措施以实现双政策目标。美国亚特兰大联储主席洛克哈特表示，若美国经济不景气或是欧洲困境引发广泛的金融市场动荡，美联储可能需要考虑额外的货币宽松举措。此外，中国前央行顾问也表示中国货币政策有宽松的余地，而投资者也预期欧洲领导人将制定遏制该地区债务危机的提案。以上种种情况表明，全球央行可能采取进一步刺激措施的预期正在升温，风险偏好情绪再度回暖，美国三大股市大幅走高，风险货币再度得到提振。美国午盘后，美联储公布褐皮书，称美国经济从4月初至5月底以温和速度增长，大部分辖区制造业活动出现扩张，薪资压力和通胀温和，总体成本压力缓和，因能源投入价格下降。显然，以上内容透露出对美国经济的乐观态度，抑制了投资者对美联储QE3的预期，同时也限制了美元进一步走低。最终，主要风险货币兑美元全线收高，美元指数大幅收低于82.15附近。


　　后市展望：

　　周三（6月6日）欧洲央行举行6月利率决议，从结果与过程来看，这次会议都是乏善可陈，并未给市场带来太大影响。现在，我们更加关注的是美联储方面的态度。美联储主席伯南克将于北京时间周四22：00在国会联合经济委员会就经济前景发表证词，我们将留意伯南是否会释放一些有关货币政策方面的信号。作为美联储内部最具有话事权的鸽派大佬，在连续三个月疲软的非农数据之下，伯老的态度相当关键。一旦伯南克暗示美联储将推出第三轮量化宽松(QE3)，美元指数将大幅承压走低。近几个月非农数据表现糟糕，表明美国的经济正在恶化，近日不少美联储官员也释放出宽松的态度，伯老也可能不会例外。不过，若伯南并无任何货币政策上的暗示，则会令市场失望，从而给美元构成支持。

　　连续三个月糟糕的非农就业报告后，美国的经济疲软尽现。目前摆在美联储面前有三个选择：1，继续观望；2，延长“扭转操作”（OT）；3，推出第三轮量化宽松(QE3)措施。普遍认为，第1个选择已经没太大机会，美联储内部更倾向于采取措施以刺激经济，同时打压美元，促进出口，赖账。那么，我们来分析更有可能的2与3选项。华尔街经济学家上周五接受了关于美联储推出第三轮量化宽松的相关预期调查，调查表明，美联储推出QE3的可能性为50%。此外，美联储在6月19-20日的政策会议上延长其“扭转操作”的可能性为35%。而摩根士丹利则更加激进，FOMC 6月19-20日会议推出新的刺激计划的概率为80%，此前该行预期为50%。也就是说，大部分市场人士更倾向美联储将推出QE3。站在华尔街的角度，它们肯定想当局大量释放流动性，这些机构几乎是稳赚不赔的。而美联储作为华尔街利益的代言人（说是傀儡可能更准确），要它推出QE3一点也不奇怪。问题在于，何时推出？6月底美联储将结束“扭转操作”，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于6月19-20日举行议息会议，届时我们将得到结果。不过，今年是美国的大选年，通常情况下，当局将会以稳为上，不会轻易改变当前政策。而从市场的操作角度上来看，美元指数目前并非处于一个很好的卖出高位。之前两次QE操作，美元指数大概在89左右，而当下美元指数仍在83附近徘徊。结合江恩周期理论，美国大选，美元指数走向，我们更倾向于美联储在月内的会议上释放出暂时观望的态度。

　　美指

　　美元指数周三大幅走低，价格刷新近期低点，日K形态有筑顶风险；目前跌破10日均线，日线KD指标跌出超买区，短期不排除进一步下行修正的可能。

　　1：如回落至81.75附近受支持，则建议买入，止损于其下方，目标83.50附近。

　　2：如跌破81.75附近支持，则倾向于卖出，止损于82.00之上，目标80.75附近。


　　欧元

　　持续反弹脱离近期低位，多个日线指标显示其仍有反弹修正的动能，如突破1.2620位置，则不排除日线筑底的可能。

　　1：如上行受阻于1.2620附近，建议卖出，止损于其上方，目标1.2290附近。

　　2：如汇价大幅反弹突破1.2620，则不排除阶段性筑底，我们将建议买入，目标1.2820附近。


　　英镑

　　一度跌破2009年1月以来上行趋势线，但目前企稳于其上方，日线KD指标有修正超卖需求，目前暂受10日均线阻挡，整体依然看空。

　　1：我们更倾向于等待其反弹至1.5600附近后卖出，止损于1.5640之上，目标1.5380附近。


　　美日

　　日K收盘三连阳，汇价暂时脱离近期低点，不过整体运行于下行通道，如仍未能取得突破，则依然卖出。

　　1：日内如维持在79.65下方，则建议卖出，止损于其上方，目标77.60附近。