高沽低揸：西班牙获救助，欧元领涨风险货币

高沽低揸

市场回顾：

　　伯老在国会听证会未暗示进一步量化宽松政策，一度令风险货币承压，但市场预计西班牙将获得救助，美元承压回吐当日涨幅。最终，主要风险货币涨跌互现，美元指数小幅收高于82.45附近。

　　上周五亚太时段，风险资产继续承压。由于上周四美联储主席伯南克在国会证词中并未提到QE3，令投资者失望，继而令市场情绪低迷。另外，由于中国央行降息被认为将暗示当周末公布的宏观数据疲软，也是投资者表现谨慎的因素之一。欧洲时段，谨慎情绪依然主导市场。时段内公布的数据显示，意大利4月工业生产年率为-9.2%，月率为-1.9%，均较前值大幅下降；，英国5月未季调生产者输出物价指数月率下降0.2%，预期上升0.1%；年率上升2.8%，预期上升3.2%，增幅创09年11月来最低，增加了英央行推出更多QE的预期；西班牙政府否认有关西班牙将于周末为银行业求援的传闻，加剧了市场对欧债问题的忧虑情绪。尽管德国央行上调今年该国GDP预估至1.0%，同时，欧央行官员诺沃特尼表示若局势持续恶化，央行有能力降息和提供流动性，但这些利好未能扭转市场的整体低迷气氛，欧元/美元在该时段触及日内低点1.2436，其它风险货币也不同程度回落。美国时段，评级机构再度露面。穆迪称，西班牙和希腊形势的发展可能促使其调降欧元区国际的评级。标普维持美国长期信用评级在“AA+”不变，并确认短期评级“A-1+”，并维持负面展望。不过，这次评级机构的出场并未令市场震动，因投资者目光已经被另一消息所吸引。欧洲央行副行长康斯坦西奥表示，西班牙可能将很快针对该国受困的银行业作出国际援助申请。在欧元区财长会议之前，欧央行高级官员如此言论，令人对西班牙获得救助的预期迅速升温，市场情绪被迅速扭转，风险货币兑美元纷纷自日内低位附近大幅反弹。同时，奥巴马表示国会有可能会采取行动应对欧债危机对美国经济的拖累，也是当日风险偏好受提振的另一因素。最终，美元指数承压回吐当日涨幅，小幅收高于82.45附近；主要风险货币自日内低位反弹，收盘涨跌互现。


　　后市展望：

　　中国人民银行在上周四降息25个基点，其实我们就应该预料到，当周末中国官方公布的一系列数据仍将表现疲软，特别是通胀将会放缓。果然，中国5月份通货膨胀显著放缓，工业增加值增速从近三年低点略有回升，为中国放松政策刺激经济提供了更多空间。中国国家统计局公布的数据显示，中国5月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上升3.0%，低于4月份的3.4%，也低于市场预期，更低于央行利率3.5%。不管数字有无水分，但通胀总算没有超出央行利率，也是好事一件，同时也为以后再度宽松埋下伏笔，可谓一举两得。另外，数据显示，中国工业增加值增速小幅上升（虽然作为参照的4月份增幅是近三年以来的最低水平），汽车销售和房地产投资更加活跃，这些都是欧洲主权债务危机和美国经济缓慢复苏的背景下，中国经济焕发活力的信号。此外，中国海关总署上周日表示，5月份的出口同比增长了15.3%。较4月份4.9%的疲弱增幅有了较大提高，也超过了经济学家预期的6.9%。同样，5月份的进口同比增长了12.7%，相比之下，4月份的增幅为0.3%，经济学家的预期增幅为3%。也就是说，在全球经济环境日趋恶劣的情况下，中国经济还能出现一些亮点，实属不易，但无法掩盖中国经济增长已明显放缓的事实，恐只是下行过程中的一个小插曲而已。

　　上周六结束的欧元区财长会议同意向西班牙提供最高1000亿欧元区的贷款援助，以支撑该国处于困境的银行业；西班牙政府方面声称，其将在未来一周独立审计报告出来后确切表明究竟需要多少资金。欧洲央行副行长康斯坦西奥没有忽悠大家，他上周五的言论得到了印证。周一亚市早盘，风险资产跳涨上扬，欧元/美元更是跳涨超百点，澳元/美元一度突破平价，金价重返1600美元/盎司上方。我们来细细品评欧元区财长会议后的声明：西班牙政府已告知欧元区，该国近期将向欧元区提出正式救助请求，欧元区愿意接受这一请求；救助贷款金额必须包括银行业重组所需的资本金以及其他备用资金，总计不超过1000亿欧元；西班牙援助项目条件应集中在金融行业，包括银行业重组计划，将邀请国际货币基金组织(IMF)来支持实施和监督西班牙援助项目；对西班牙的资金援助将由欧元区临时救助基金--欧洲金融稳定工具(EFSF)或永久性救助工具--欧洲稳定机制(ESM)提供，提供给西班牙的贷款足以满足银行业所有可能的资本要求。尽管这笔钱的来源仍缺乏具体细节，但无论如何，有钱总比没钱好，受压抑已久的欧元等风险资产如获救命稻草，在周一亚市吐气扬眉。我们不敢肯定风险资产的涨势会持续多长时间，建议投资者依然要保持谨慎，特别是在6月17日希腊大选到来之际，谨慎，再谨慎。


　　美指

　　美元指数上周五冲高回落，日K收盘小阳，但周一亚市大幅跌空下挫，跌破82关口，同时跌破20日均线支持，日线MACD指标有进一步走低风险，日内稍倾向卖出。

　　1：日内建议先在82.50-81.75区间偏空操作。

　　2：如跌破81.75附近支持，则建议进一步，止损于82.00之上，目标80.75附近；如上行突破82.50，则有望测试之前的高点83.54。


　　欧元

　　周一亚市跳涨并1.2620位置，汇价有望阶段性筑底，目前盘面显示继续上行概率较大。

　　1：建议回落至1.2570附近获支持后买入，止损于其下方，目标1.2820附近。

　　2：如汇价回落至1.2570之下，则我们转空头，以期目标再测试1.23档。


　　英镑

　　尝试反弹，不过仍维持在1.5600关口之下，日线随机指标的超卖情况得到了修正，后市恐继续承压。

　　1：如反弹至1.5600附近再受阻，建议卖出，止损于1.5640之上，目标1.5380附近。

　　2：如突破1.5600-1.5640区间，则将阶段性筑底，有望进一步涨至1.5820附近。


　　美日

　　上周五收盘结束连阳走势，汇价仍整体运行于下行通道，如仍未能取得突破，则依然卖出。

　　1：日内如维持在79.75下方，则建议卖出，止损于其上方，目标77.60附近。