高沽低揸：美股大幅上扬，风险货币全线反弹

高沽低揸

市场回顾：

　　欧债阴霾笼罩市场，投资者愈发谨慎；但美联储QE3预期有所升温，加上美股走高，为风险货币带来利好支持。最终，风险货币兑美元收盘全线走高，美元指数小幅收低于82.35附近。

　　周二亚太时段，欧元等风险货币兑美元自隔夜低位稍稍反弹。在缺乏更多消息面的情况下，汇市陷入了震荡，给风险货币提供了反弹的契机，但幅度并不大。欧洲时段，由于德国股市开盘强劲上扬，令市场风险偏好升温，风险货币进一步反弹，欧元/美元一度突破1.25关口。然而，这种势头很快被扭转。资料显示，西班牙10年期国债收益率最高触及6.8%的记录新高，逼近7%警戒线。对此，评级机构惠誉表示，若西班牙局势进一步恶化，或者欧债危机加剧，则届时更多的负面消息可能导致进一步的负面评级行动。另外，德国总理默克尔表示，讨论欧元区公共债券的问题将把我们引向错误的道路，德国无法同意令欧洲走向更严重危机的提议。默克尔的讲话令市场失望，增添了投资者对欧债危机的忧虑。以上种种利空之下，欧元/美元迅速脱离日内高点，刷新了日内低点1.2444，其它风险货币也不同程度回落。其它方面，英国数据显示，英国4月制造业产出月率下降0.7%，预期持平；年率下降0.3%，预期上升0.4%。英国4月工业产出月率持平，预期上升0.1%；年率下降0.1%，预期下降0.1%。英国数据表现疲软，不过对英镑的打压并不明显。美国时段，风险事件堆积。穆迪下调两家塞浦路斯银行评级，因希腊退出欧元区风险加大。欧洲央行公布的一份报告称，欧元区金融稳定前景仍非常具挑战性，银行业类联盟的相关改革需要时间；金融稳定存在三大风险，分别是欧债危机加剧、银行业疲弱及银行过度杠杆化。美国芝加哥联储主席埃文斯周二表示，更多的资产购买将产生效果，支持通过一系列措施刺激就业实现更快速度的增长，包括延长扭转操作(OT)。尽管埃文斯今年并不具备美联储政策委员会投票权，但他的表态令部分投资者预计，美联储可能会在6月19至20日的会议上宣布推出进一步的宽松措施。在欧债相关问题已充斥市场的情况下，美联储方面有关QE3的事情更吸引投资者目光。因此，资本市场对埃文斯的言论迅速作出反映，美股上扬，主要风险货币兑美元纷纷自时段低位反弹并全线收高，美元承压，美元指数小幅收低于82.35附近。


　　后市展望：

　　随着西班牙10年期国债收益率逐渐逼近7%，我们发现，近期评级机构对西班牙频繁地下手。4月26日，标普将西班牙评级从A下调两级至BBB+， 展望为负面。5月31日，惠誉下调西班牙8个自治地区信用评级。6月7日，惠誉下调西班牙评级至BBB，展望为负面。6月11日，惠誉下调两家最大西班牙大型银行评级，展望为负面。6月12日，惠誉下调西班牙18家银行评级。值得注意的是，有两次是在6月9日欧元区承诺向西班牙提供最多1000亿欧元救助贷款后发生的。也就是说，评级机构对那1000亿援助无太多信心，同时，也暗示西班牙目前的情况难言乐观。我们似乎看到西班牙在走希腊的老路：坚称不需援助——10年期国债收益率持续攀升——评级频遭下调——申请援助——无休止的谈判......而到目前为止，我们并没有看到欧元区方面有太多的办法去解决危机，除了四处扑火（借钱给问题国家）之外，真正行之有效和治本的方法却迟迟不出炉。显然，欧债已经蔓延并深入到欧元区的较大经济体，危机已经发展到新的阶段了。野村证券近日发布报告称，欧债危机已经进入第三阶段：第一阶段发生在2010年4月至2011年6月期间，当时外国投资者逐步减少欧元区外围国家债券的购买；第二阶段开始于2011年7月，当时意大利和西班牙的局势开始升温，海外私营投资者开始不仅开始削减对意大利和西班牙的风险敞口，甚至比利时、法国和德国也开始不能幸免；第三阶段，欧元区内投资者开始将大量资金转移至海外，就如传统的新兴市场货币危机那样。而实际的情况与野村证券的描述差不多，我们提醒投资者要注意，手中的欧元头寸恐将成为定时炸弹，稍有不甚将损失惨重。

　　美指

　　美元指数周小幅回落，日K收盘小阴，价格仍企稳于82关口之上，日线KD指标的下行动能趋弱，从目前的整体盘面看，其有进一步上行需求。

　　1：建议在82.25附近获支持后买入，止损于81.75之下，目标83.54附近。


　　欧元

　　隔夜汇价避免了进一频繁走低，日线依然整体承压，随机指标仍将下行，目前继续建议寻机卖出。

　　1：计划在1.2515-1.2540区间卖出，短线止损于1.2575，目标1.2290附近。


　　英镑

　　反弹依然受阻于1.5600关口，同时也受阻于20日均线，或上行仍无突破，则更倾向于其进一步走低。

　　1：日内建议反弹再受阻于1.5600附近后卖出，止损于1.5640之上，目标1.5380附近。


　　美日

　　汇价多次受阻于79.70附近，整体运行于近期的下行通道，如仍未能取得突破，则依然卖出。

　　1：日内如维持在79.75下方，则建议卖出，止损于其上方，目标77.60附近。