高沽低揸：美国非农报告弱于预期，风险资产全线走低

高沽低揸

市场回顾：

　　尽管美国6月非农就业人数增幅不及预期，但不足以推动美联储短期内实施更多宽松货币政策的预期升温，却加剧了投资者对全球经济增长前景的担忧，令风险厌恶情绪弥漫市场，美元指数大幅上扬至83.30附近收盘，主要风险货币兑美元全线下挫。

　　上周五亚太时段，非美货币兑美元窄幅整理，在即将到来的非农报告之前，市场交投清淡，欧元/美元稍稍脱离隔夜低点，而商品货币则在中国央行降息的支持下表现相对坚挺。欧洲时段，因非农数据不及预期，风险厌恶情绪被引爆。资料显示，西班牙10年国债收益率日内飙升逾20个基点，并再度上破7%，在非农报告之前令风险情绪承压，尽管对市场影响不大。欧洲午盘时段，美国劳工部上周五公布的数据显示，美国6月非农就业人数增长8.0万人，预期增长9.0万人；5月非农就业人数修正后为增长7.7万人，初值为增长6.9万人；4月修正为增加6.8万，初值增加7.7万。另外，美国6月失业率持平于8.2%的水平，前值未作修正，仍为8.2%。尽管该数据不及预期，但显示美国就业仍在增加，不足以推动美联储短期内实施更多宽松货币政策的预期升温，却加剧了投资者对全球经济增长前景的担忧，令风险厌恶情绪弥漫市场，美元指数大幅上扬，主要风险货币兑美元迅速下挫。美国时段，美元表现依然强劲，欧元/美元刷新了2年来新低，其它风险货币均维持下跌态势。有传闻称，希腊可能仍要举行新的选举，而同时，希腊总理表示可能放弃第二轮救助计划，以换取将救助计划的期限延长。这无疑令市场担心希腊的事态再起波澜，欧债担忧阴魂不散，风险偏好情绪难以好转。不过，由于周末来临，投资者不愿意进一步追多美元，美元指数在临近收盘前温和回落。最终，美元指数大幅收高于83.30附近，主要风险货币兑美元全线收低。

　　后市展望：

　　近期发布的一系列美国经济数据表现疲软，令市场开始憧憬美联储推出更多刺激措施。很多投资者都希望美国非农就业数据表现糟糕，因为这将促使美联储尽快推出QE3，可以让他们赚更多的钱。不过，令他们失望的是，尽管6月非农就业报告不及预期，但各方面来讲，美国6月非农就业人数增加8万人都不算太差，对比5月的惨淡表现，6月已有所回暖，用总统奥巴马的话来说“就业增长依然处于正常的轨道”，尚不足以引发市场对美联储推出QE3的预期。但是数据低于预期，失业率依然维持在8%上方，显示美国劳工市场依然不容乐观，同时也加剧了市场对全球经济增长前景的担忧，特别是在欧债危机阴魂不散的大环境之下，投资者的信心可谓摇摇欲坠，一有风吹草动便会大量抛售手中的风险资产头寸。此前，我们多次强调，美联储最快要到年底才会推出QE3，理由：1，美国大选即将到来，通常情况下，当局都会维持现有政策不变；2，前两次QE，美元指数都在88之上，而目前美指仍在83附近徘徊，仍不符合逢高卖出思路；3，欧洲债局远未结束，美联储也不必要太快采取措施。如果等欧债进一步升温发发酵，全球资本涌入美元的时候，再推出QE3，迫使投资者不得不持有美元。另外，当局也决定延长扭转操作(OT)至年底。可以想象，如果美国经济不出现大的下滑迹象，美联储都不会很快推出更多的宽松政策。也就是说，至少在年内，美元内在走强的重要因素已经具备，能有多大的上行空间，就看欧债问题如何演绎了。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数上周五再度走高，日线有筑出双底的可能，MACD指标转势向上，今日建议买入为主。

　　1：日内计划在82.75上方伺机买入，止损于82.45之下，目标先到83.55附近，下一目标85.00附近。


　　欧元

　　汇价刷新两年来低点，多个日线指标显示后市仍有进一步走低风险，不过四小时KD指标超卖严重，日内更倾向逢高卖出。

　　1：建议在1.2360下方伺机卖出，止损于1.2400之上，目标1.2000，1.1875。


　　英镑

　　跌破6月1日以来的上行趋势线后扩大跌幅，日线有筑出双顶可能，汇价有望进一步回落，后市倾向继续卖出。

　　1：建议在1.5540附近卖出，止损于1.5600之上，目标1.5260附近。


　　美日

　　反弹未能突破80关口，陷入震荡，我们目前留意80.60位置，今日围绕其进行操作。

　　1：如上行突破80.60，则建议买入，目标81.80附近。

　　2：如上行受阻于80.60，则建议卖出，紧设止损，目标79.20附近。