高沽低揸：风险厌恶升温，美指逼近年内高点

高沽低揸

　　市场回顾：

　　意大利总理暗示该国或将向ESM寻求帮助，避险情绪升温，主要风险货币兑美元全线收低，欧元/美元再度刷新两年多来低点，美元指数收高于83.40附近。

　　周二亚太时段，受疲软中国贸易数据打压，市场情绪承压，风险货币兑美元下行，其中澳元/美元跌势较为明显，最低下探至1.0150附近。数据显示，中国6月进口同比增长6.3%，增幅低于上月的12.7%，；中国6月出口同比增长11.3%，增幅也小于上月的15.3%；6月录得贸易盈余317亿美元，高于预期，但主要是由于进口增长放缓幅度较大。欧洲时段，欧盟就西班牙预算目标的问题，声明称，欧元集团支持委员会将西班牙达成预算赤字目标的时间推迟一年的建议。同时，西班牙财长表示，将在7月20日签署银行业援助备忘录，银行业资本重组将持续18个月，并只有芬兰提出担保的要求。受该利好支持，欧元领涨风险货币兑美元纷纷反弹并刷新日内高点，随后温和回落。时段内的数据显示，英国5月工业产出月率上升1.0%，预期下滑0.2%；英国5月商品贸易帐赤字83.63亿英镑，低于预期赤字90亿英镑。受该数据支持，英镑/美元迅速上扬至1.5550下方。美国时段，形势向美元一边倾斜。意大利总理蒙蒂在新闻发布会上指出，“有关意大利永远不需要救助的说法是不够谨慎的，但意大利并不需要希腊式的全面救助。此外，意大利在决定使用欧洲稳定机制(ESM)时将不需要作出额外的承诺。”此言论被市场认为是暗示该国或将寻求ESM帮助其国内受困的银行部门，有着欧债危机的担忧再度升温，风险厌恶弥漫市场，美股连续第四日走低，美元指数大幅上扬，逐渐逼近年内高点。而风险货币兑美元则全线回落，欧元/美元再度刷新两年多来低点；美元指数最终收高于83.40附近。

　　后市展望：

　　一波未平，一波又起。那边欧元区财长刚刚通过了对西班牙银行业援助的协议，这边意大利又出乱子了。意大利总理蒙蒂周二表示，不能草率地说意大利永远不需要援助，该国有可能需要使用欧元区救助资金介入意大利国债市场，将其国债收益率维持在可控水平。尽管蒙蒂否认了意大利将需要希腊式全面救助的可能性，但他此番言论无疑是为了以后申请援助打预防针，就好像告诉大家“看好了，以后我们也有可能要钱”。与希腊及爱尔兰不同的是，意大利是欧元区的第三大经济体，政府债务已在1万亿美元以上，一旦爆发债务危机，欧洲金融体系或将崩溃，而西班牙、希腊等债务问题国家出现债务违约也难以避免，后果可谓不堪设想。国际货币基金组织(IMF)近日上修对意大利2012年赤字预期，至相当于国内生产总值(GDP)的2.6%，高于4月份的预期报告中的2.4%。债务方面，IMF预计意大利今明两年债务占GDP之比将分别为125.8%和126.4%。如果意大利方面不能持续改革，那么经济增长缓慢和高负债的情况将愈加恶劣。如果意大利真的被迫求援，老实讲，我们真的不知道欧元会跌向何方，甚至，欧元是否还能存在，都是问题。

　　近期美元风光无限，一方面得益于欧债危机下的避险需求，一方面得益于美联储的货币政策前景。尽管在过去一段时间内，美国的经济数据表现普遍不佳，但未能明显提升美联储QE3的预期。上个月美联储最终决定延长扭转操作(OT)至年底，也就是说，在这小半年时间内，QE3恐怕与市场无缘了，除非美国经济发生重大滑坡。显然，形势朝着有利于美元方面发展。北京时间周四凌晨02：00，美联储发布6月21日利率会议纪要，届时将会提供更多有关货币政策的线索，将决定美元能否进一步上扬。分析师认为，如果会议纪要显示美联储内部对经济前景存在大量悲观情绪，这将提升QE3预期，并对美元走势构成负面影响。如果美联储措辞似乎仍对推出QE3拿不定主意，则美元将获益。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周二收盘走高，目前逐渐逼近年内高点，日线有筑出双底的可能，MACD指标继续向上，今日建议买入为主。

　　1：日内计划在83.00上方伺机买入，止损于82.75之下，目标85.00附近；盘中留意83.55位置，如突破，可尝试加仓买入。


　　欧元

　　汇价多次刷新两年来低点，多个日线指标显示后市仍有进一步走低风险，下行空间已被打开，日内仍建议卖出。

　　1：建议在1.2330下方伺机卖出，止损于1.2400之上，目标1.2000，1.1875。


　　英镑

　　日线有筑出双顶风险，短期汇价或有继续反弹需求，不过整体依然看跌，后市建议寻机卖出。

　　1：建议跌破1.5450后卖出，止损于1.5500之上，目标1.5260附近。


　　美日

　　汇价陷入震荡，目前缺乏更明朗倾向，日内短线我们建议先在79.10-80.10区间操作。