高沽低揸：市场仍缺乏方向性推动，美指低位整理

高沽低揸

市场回顾：

　　多空因素交织，市场谨慎乐观，依然缺乏方向性推动，主要货币兑美元涨跌互现，美元指数基本持平于82.30附近。

　　周二亚太时段，市场交投清淡，主要货币维持窄幅波动状态，其中商品货币依然表现坚挺。时段内，澳储行如预期般宣布维持利率在3.5%不变，会后声明谨慎乐观，澳元/美元一度冲击1.06关口后回落至1.0570附近。欧洲时段，汇市依然表现震荡，欧系货币尝试反弹，但商品货币显露疲态。数据显示，德国6月季调后制造业订单月率下滑1.7%，降幅大于1.0%的预期；意大利第二季度国内生产总值(GDP)初值季率下降0.7%，降幅高于0.6%的市场预期；同时，二季度GDP年率下降2.5%，创2009年第四季度以来最大降幅，且高于下降2.3%的预期。不过，得益于欧洲股市的良好表现，以上差劲的数据并未带来太多负面影响，欧系货币兑刷新了日内高点。另外，英国6月工业产出月率下滑2.5%，预期下滑3.4%；英国6月制造业产出月率下滑2.9%，预期下滑4.1%，显示英国工业和制造业下滑幅度减缓，是英镑昨日表现优于其它风险货币的主要原因。由于缺乏更多的利好支持，澳元等商品货币在巨大的技术修正压力下渐显疲态，反弹均未能突破亚盘高点。美国时段，美元指数震荡反弹，风险货币小幅回落。该时段依然缺乏重要的消息面。波士顿联储主席罗森格伦在接受媒体采访时表示，美国经济只能说是停滞不前，经济前景意味着美联储需要采取进一步的量化宽松(QE)措施，但他今年并不具有投票权。另外，美国午盘公布的美国6月消费者信贷较前值和预期都有大幅度的回落。在以上事件之下，投资者维持美联储将推出QE3的观点。然而，由于上周风险事件集中，目前市场对于这种并不起关键作用的事件没有太多的积极反应。在美股依然收涨的情况下，市场谨慎乐观，仍缺乏方向性的推动，主要货币兑美元涨跌互现，商品货币连续两日微跌，显示出巨大的技术修正压力；美元指数收盘基本持平于82.30附近。

　　后市展望：

　　我们总能看到，除德国外，欧盟、欧央行、欧元区国家的相关领导人，总会时不时地发表一些积极向上的言论，但一涉及到实质性的方案时，却是集体“失声”了。此前欧央行行长德拉基的强硬言论，令市场预期欧洲央行计划将有一些积极因素。然而，德拉基在上周的央行会议上并未宣布任何措施。而周一，欧洲央行管委会委员汉森表示，欧洲央行可能会在9月份就一些成员国债券购买提议展开讨论。然而，我们认为，即使有这个讨论，但结果也只是出台一些不痛不痒的措施。由于欧元区的基本面仍未得到改善，一旦问题国家再爆出负面消息，欧元必将难逃一跌。所幸的是，近期有关欧债方面的负责消息不多见，在温和的市场气氛下，欧元抓住了反弹机会。然而，鉴于欧元区目前无法改变的现状，风平浪静的日子不会太多，欧元再次下挫可能只是时间的问题。由于欧洲国家众多领导进入了夏季假期，因此，未来一段时间内，我们将很难听到更多的利好言论。如果温和的市场气氛不能维持，欧元/美元在未来几日仍未能出现大幅度的反弹，则我们要担忧其是否会再次下挫了。

　　欧美国家本周中没有重要数据公布，不过中国有。本周四开始，中国将公布一系列宏观经济数据：中国国家统计局将于本周四公布包括中国居民消费价格(CPI)、工业生产者出厂价格指数、工业增加值、社会消费品零售总额以及投资等宏观数据，还将于周五公布贸易帐数据。如果中国7月CPI同比涨幅将在2%以下，则通胀压力减轻，将为中国央行进一步放宽政策提供便利，这必将利好风险情绪，从而提振风险资产。由于经济下行压力增加，中国央行曾在6月和7月连续两个月降息。如果未来发布的数据显示通胀压力不大但经济继续放缓，我们不认为中国央行会经济降息，但下调存款准备金率将会是大概率事件。另外，英国央行将在周三公布通胀报告，若英国央行下调经济增长及通胀预估，或者语调温和，则无疑会令市场对该机构进一步放宽政策的预期升温，从而令英镑承压。如果英央行的语调意外地强硬，将为英镑带来提振作用。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周二微幅收高，日K连续两日收盘录得星线，日线MACD指标仍倾向下行，今日我们谨慎看空。

　　1：如反弹受阻于82.65附近，建议卖出，止损于83.00之上，目标81.30附近。

　　2：如大幅上行突破83.00，则近期劣势或被扭转，我们建议再次买入，目标84关口之上。


　　欧元

　　反弹受阻于日线布林通道上轨，日K连续两日收盘录得星线，尽管仍有上行需求，但我们建议谨慎看多。

　　1：建议在1.2330附近买入，止损于1.2250之下，目标1.2610附近。

　　2：如大幅下行跌破1.2250，则我们将尝试进一步卖出，以期目标再次跌至1.2040附近。


　　英镑

　　隔夜汇价尝试冲高但未果，目前行情似乎陷入震荡，目前我们建议先在1.5475-1.5780区间交投。

　　1：建议先在1.5475-1.5780区间高沽低揸。

　　2：如跌破1.5475，则倾向于进一步看跌至1.5260或者更低；如上行突破1.5780，则多头有望进一步涨至1.59之上。


　　美日

　　周二收盘上扬，汇价依然未能突破78.60，但周线连续两周录得低位星线显示下方有强劲支撑，我们仍建议上行突破后买入。

　　1：如再次上行突破78.60，则买入，止损于78.30之下，目标79.60附近。