高沽低揸：QE3降温+欧债担忧升温，美元指数收涨

高沽低揸

市场回顾：

　　美国经济数据整体表现良好，令美联储的QE3预期降温；欧债问题有升温迹象；在以上利空之下，主要货币兑美元全线回落，美元指数收涨至82.55附近。

　　上周五亚太时段，市场缺乏消息与数据面的刺激，主要货币兑美元呈承压状态，澳元/美元跌破隔夜低点，不过欧元/美元表现相对稳健。时段内日本政府公布了下一财年经济展望，预期2013财年实际GDP将增长1.7%，名义GDP将增长1.9%。同时，日本经济财政大臣发表讲话称，预期经济将继续适度复苏。在该消息的影响之下，美元/日元脱离隔夜高点。欧洲时段，欧元冲高回落，风险货币整体承压。欧元区的数据表现不错，欧元区6月经常帐127亿欧元，前值109亿欧元；欧元区6月季调后贸易帐盈余105亿欧元，前值盈余63亿欧元。德国总理默克尔表示将捍卫欧元，这与欧央行行长德拉吉一个月之前的讲话一致，这也提高了欧央行购买西意两国国债的可能性。受该利好提振，西班牙10年期国债收益率一度降至6.55%。然而，整体市场氛围并未得到彰显，股市窄幅震荡，欧元在获得短暂支持后但告回落，主要风险资产整体走低。随后，欧美交汇时段，美国公布的经济数据打压了美联储的QE3预期，美元指数扩大涨幅。数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为73.6，高于预期水平的72.4，同样高于7月份终值72.3；美国7月谘商会领先指标月率上升0.4%，优于预期的上升0.2%。以上数据令美联储推出更多宽松政策（QE3）的预期降温。数据公布之后，美元指数刷新上扬并刷新日内高点，主要货币纷纷回落，欧元、英镑、澳元等均刷新了日内低点，而美元/日元则在一个多月以来首次突破79.50位置。另外，欧债方面事态也令人担忧。西班牙首都马德里市长Ana Botella称，西班牙申请金援或无法避免，因该国经济陷入了衰退，同时融资成本也飙升至高位。最终，在市场交投依然清淡的情况下，尽管美股不受当日的利空事件影响而再度上涨，但主要货币兑美元依然全线回落，美元指数收涨至82.55附近，


　　后市展望：

　　时好时坏的数据令美联储的QE3预期也时有起伏，相信主席伯南克心里也纠结。伯老将于8月31日在怀俄明州杰克逊霍尔会议上的讲话，投资者也迫切希望从中获取有关QE3的信息。伯老曾在2010年利用这一论坛，对外表达了美联储实施QE2的意图。不过，布朗兄弟哈里曼的研究小组日前表示，本周公布的经济数据普遍印证了美国经济在3季度初期回归平稳的观点。尽管其认为杰克逊霍尔央行年会对于美联储观察人士而言是至关重要的事件，但不像2010年，该机构并不认为伯南克会提供更多政策线索，取而代之的是每周初请失业金人数的趋势和8月非农就业报告——这才是决定未来政策取向的关键。我们认为9月份的美联储议息会议很关键。因为，美国多年来有一个不成文的规定，大选前的会议美联储通常被限制采取重大的举措，以免令其陷入政治风暴。也就是说，如果美联储在9月的会议上不宣布推出QE3，则这一重大举措的宣布只能等到大选给之后，即12月12日的议息会议才有机会了。如果真的在12月份的会议上宣布推出QE3，则相当符合6月份决定延长“扭转操作”（OT）至年底的时间周期。不过在这些重要事件之前，美联储将在北京时间周四(8月23日)02：00发布7月31日-8月1日的会议纪要。我们迫切希望更多地了解该会议的详细内容，以评估美联储后市的货币政策。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数上周五收高，日线MACD指标有转多头迹象，目前仍受阻于82.85位置，今日稍稍倾向买入。

　　1：如上行突破82.85，建议买入，止损于82.50之下，目标84关口附近。

　　2：下方留意82.00关口，如跌破，则下行空间将被打开，不排除进一步回落至80.80附近的可能。


　　欧元

　　走势疲软，目前汇价陷入1.2250-1.2440区间震荡，上行压力依然较大，后市偏于看空。

　　1：建议先在1.2250-1.2440区间高沽低揸。

　　2：如下行跌破1.2250，建议卖出，止损于1.2300之上，目标1.2040附近；如上行突破1.2440，则多头有望向着1.27关口发展。


　　英镑

　　隔夜收盘走低，汇价重回1.57关口之下，目前我们认为其仍将区间震荡，建议先在1.5500-1.5780区间交投。

　　1：建议先在1.5500-1.5780区间高沽低揸。

　　2：如跌破1.5500，则倾向于进一步看跌至1.5260或者更低；如上行突破1.5780，则多头有望进一步涨至1.59之上。


　　美日

　　近一个多月以来首次突破79.50，汇价突破2月份以来的下行趋势线后扩大涨幅，后市仍有进一步上行空间，今日建议买入。

　　1：建议在79.20附近买入，止损于78.60，目标80.50附近。