高沽低揸：市场依然是震荡模式，美指温和收低

高沽低揸

市场回顾：

　　欧央行否认购债一度令市场情绪承压，美股收低，不过奥巴马称美房市正逐渐改善安抚投资者情绪，主要货币兑美元反弹，美元指数温和回落于82.45附近收盘。

　　周一亚太时段，市场缺乏消息与数据面的刺激，主要货币兑美元窄幅波动，美元/日元刷新近期高点79.65。该时段早盘，欧元/美元一度反弹至1.2350附近，但随后温和回落，在1.2330-1.2350区间窄幅整理；而澳元等商品货币则稍稍脱离上周五低位。德国明镜周刊周日(8月19日)报导称，欧央行正在考虑为购买欧元区受困国债券设立收益率门槛。这则消息应该是欧元亚市开盘后上扬的原因，不过影响短暂。而日元则维持近期弱势，在股市整体向好的情况下，其兑主要货币全线回落。欧洲时段，欧元一度下挫并领跌非美，因欧央行否认购债。德国财政部发表声明否认了德国明镜周刊周日有关欧央行考虑购债的报导，同时，德国央行也强调反对欧央行购债，认为欧央行的行动会带来很大风险。而随后，欧央行也否认了《明镜》相关报道，声称并未讨论有关计划。以上言论令风险情绪急转直下，欧元/美元迅速回吐早前涨幅，同时也给其它非美货币带来压力。美国时段，行情趋于清淡，美元在平稳市况中有所回落。美国总统奥巴马表示，美国房产市场正在开始逐渐改善，但目前并未达到应有的水平。该言论一定程度上安抚了投资者的情绪，尽管美股中的道指及标普结束了连阳走势，但在缺乏交投意愿的市况中，非美货币自时段低位纷纷反弹，美元指数最终温和回落于82.45附近收盘。


　　后市展望：

　　我们留意到，美股中的道琼斯指数以及标普500指数实现了周线6连阳，但从前两周的行情来看，包括澳元这一类的风险敏感型货币的表现却令人失望，而日元这个传统的避险货币更是在美国数据走好、美股上扬的环境下每每承压。难道是风险情绪已经不主导市场，或者说，风险情绪对市场的影响已经不那么敏感了？我们不得不怀疑，美元是否已经获得了内在的走强动能，而这一关键就在于美联储的QE3是否会在9月份推出。在之前的评论中，我们指出，美联储的9月份会议很重要。因为，美国多年来有一个不成文的规定，大选前的会议美联储通常被限制采取重大的举措，以免令其陷入政治风暴。也就是说，如果美联储在9月的会议上不宣布推出QE3，则这一重大举措的宣布只能等到大选给之后，即12月12日的议息会议才有机会了。如果真的在12月份的会议上宣布推出QE3，则相当符合6月份决定延长“扭转操作”（OT）至年底的时间周期。然而，当我们重新审视OT时，却发现了一些微妙的东西。简单地解释OT，即卖短债，买长债，以压低长期利率。而无论是1961年的OT1，以及2011年的OT2，实际上，当局推出这一非传统货币工具的目的，我们认为有以下两点：1，在保住美元霸权地位的同时而促进国内经济增长；2，对全球经济进行“剪羊毛”。QT并不产生新的货币，但会诱使投资者买入美国长期国债，美元就会大量地回流美国。巧合的是，美元大量回流之后，其兑主要货币的汇率处于相对的低位，比如OT2推出的时候，美元指数便在75附近的低位。言下之意，我们就不需要解释太多了。既然美联储在6月的会议上决定延长QT2至年底，总金额为2670亿美元。如果，美联储在9月份就宣布推出QE3，则这个QT2的延长版功效就大打折扣，既难以促进其国内经济增长，也起不到理想的“剪羊毛”作用。也就是说，越来越多的因素显示，美联储不太可能在9月份就推出QE3，很有可能是等到明年初之后。年内剩余时间，应该是属于美元的。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周一收低，上行缺乏有力推动，目前仍受阻于82.85位置，今日建议我们先留意82.00-82.85区间的波动状况。

　　1：先在82.00-82.85区间高沽低揸，如上行突破82.85，建议买入，止损于82.50之下，目标84关口附近。

　　2：下方留意82.00关口，如跌破，则下行空间将被打开，不排除进一步回落至80.80附近的可能。


　　欧元

　　窄幅整理，目前汇价陷入1.2250-1.2440区间震荡，多空走势并不明朗，今日先以区间模式操作。

　　1：建议先在1.2250-1.2440区间高沽低揸。

　　2：如下行跌破1.2250，建议卖出，止损于1.2300之上，目标1.2040附近；如上行突破1.2440，则多头有望向着1.27关口发展。


　　英镑

　　在1.57关口附近徘徊，目前我们认为其仍将区间震荡，建议先在1.5500-1.5780区间交投。

　　1：建议先在1.5500-1.5780区间高沽低揸。

　　2：如跌破1.5500，则倾向于进一步看跌至1.5260或者更低；如上行突破1.5780，则多头有望进一步涨至1.59之上。


　　美日

　　汇价结束连阳走势，日线指标寻求超买的修正，不过整体仍有上行空间，今日建议买入。

　　1：建议在79.20附近买入，止损于78.60，目标80.50附近。