HY MARKETS：耶伦再现鸽派 通缩阴影下欧元逆势反弹

兴业市场

HY MARKETS：耶伦再现鸽派  通缩阴影下欧元逆势反弹
2014年4月1日
HY MARKETS 基本面
昨日汇市开启了“超级周”的第一天，美元指数呈冲高回落走势，回吐了前一个交易日的所有涨幅，收盘勉强位于80.0整数关上方。受耶伦鸽派讲话的提振，非美货币普遍反弹，但由于风险偏好情绪的升温，日元维持弱势，美元/日元继续上升并收于103.0上方。欧系货币整体表现较强，尽管欧元区通胀数据不佳，欧元/美元在数据发布后短暂震荡后急速拉升，一度升至1.38上方，但收盘小幅回落至1.377；在日图MA5均线的支撑下，英镑/美元延续上周的涨势；瑞郎也摆脱上周疲态，日内涨幅最高达逾60点，美元/瑞郎回吐了上周的半数涨幅。商品货币相对较弱，纽元/美元仅收录一根看涨十字星，美元/加元基本平收，澳元/加元继续小幅上涨至0.9267。
隔夜美联储主席耶伦进行了讲话，与此前在利率决议新闻发布会上“结束够债后六个月左右加息”的言论大相径庭，令市场颇感到意外。耶伦指出，劳动力市场环境比就业率数据所展示的情况更差，就业市场比任何衰退期更严峻，美国经济在“一段时间内”仍需要美联储的刺激措施；美联储通胀和就业的双重使命离目标都相差很远，削减QE并不意味着降低刺激承诺。解铃还须系铃人，耶伦的此番讲话将此前美联储提前升息的预期浇灭，而且还打压美指一度跌至80.0关口下方。有投行认为，这是美联储官员最鸽派的讲话之一。
经济数据方面，昨日亚市时段日本公布的3月日本制造业采购经理人指数降至53.9，为连续第二个月增长放慢；另外，2月工业生产也意外下跌2.3%，创8个月来最大跌幅，显示了在提升消费税之前，制造商对需求前景看淡。时隔17年，日本政府于今日将消费税自5%上调至8%。按照日本财政当局的初步估计，这次增税每年可给国库增加8.1万亿日元的税收。不过，日本舆论担心增税会影响经济走向，并可能对安倍政府带来冲击。
欧元区官员一直在试图打消通缩担忧，但数据表现总不如人愿，3月消费者物价指数年率初值仅增长0.5%，为四年以来最低，且低于预期值0.6%，也连续第六个月低于欧央行的“危险区”1%，令市场对欧洲央行采取量化宽松以防止欧元区陷入通缩的预期升温。加拿大1月经济扩张速度加快，1月GDP月率和年率分别增长0.5%、2.5%，好于市场预期，因工厂长湖增速创2011年中期以来最快。美国方面经济数据仍好坏不一，3月芝加哥PMI自59.8降至55.9，预期降至59.5，反应中西部制造业扩张活动大幅放缓；而3月达拉斯联储制造业活动却急升至4.9，远超预期2.5。
今早日本发布的第一季度短观报告大型制造业及非制造业表现指数涨跌互现；中国3月官方制造业PMI略微反弹至50.3，显示制造业温和回升；而汇丰制造业PMI降至48.0，为连续第三个月萎缩。稍后澳储行将公布4月利率决议，市场预期将维持现有利率不变，重点关注澳储行对澳元汇率及政策前景的看法。接下来继续关注欧元区、英国及美国三月制造业PMI终值、欧元区2月失业率、美国3月ISM制造业指数等。
HY MARKETS技术面
欧元/美元
日图： 目前欧元/美元略微反弹，但受MA10均线打压，短期均线仍向下发散。上方阻力见1.38整数关，支持见1.3760-20
4小时图：弱势震荡，MA10和MA20均线死叉
小时图： 维持在1.37档横盘整理，技术指标基本持平
综述：整体上看，预计欧元/美元反弹面临调整风险，日内操作上倾向逢高做空为主，日内关注1.38关键阻力。

英镑/美元
日图：略微承压，初步支撑见MA5均线，然后是1.66整数关
4小时图：冲高回落， 但仍处于短期上升趋势线上方，均线继续呈多头排列
小时图： 横盘整理，MACD显示下行动能逐渐增加，汇价可能继续小幅下滑
综述：整体上，英镑/美元短期趋势仍为向上，但暂时有回调需求，操作上倾向逢低做多。


周二关注：
澳储行4月利率决议
瑞士3月SVME采购经理人指数
法国/德国/欧元区3月制造业采购经理人指数终值
德国3月失业报告
英国3月制造业采购经理人指数
欧元区2月失业率
加拿大2月原材料/工业品物价指数
美国3月制造业采购经理人指数终值
美国3月ISM制造业指数
美国3月营建支出
美国4月IBD/TIPP经济乐观指数