外汇保证金市场产业链解析

Bryantjian

外汇保证金市场，简单的说就是交易者或者投机者进行外汇保证金交易的市场，目前来说，国内提供外汇保证金交易的主要场所是外汇交易商，这些交易商有些是从国外进入国内开发市场，有的则是本土的金融公司在做。




那么，外汇保证金市场到底是一个什么样的市场，又有哪些围绕这个市场而生的产品和服务。


【1】 什么是外汇保证金交易


外汇保证金交易，简单的说，就是投资者或投机者，存放一笔资金在外汇交易商处，交易商设定一定的信用额度给到投资者或投机者，投资者可在额度内自由买卖同等价值的即期外汇，操作所造成之损益，自动从上述投资账户内扣除或存入。


这种投资的特点主要有两个：保证金交易和双向交易。


对于很多交易者来说，保证金的形式降低了交易的门槛，在放大交易者可能获取的利润的同时，也放大了交易的风险。而双向交易，可以使得交易既可以买涨，也可以买跌。


【2】 外汇保证金市场的参与者有哪些


【主体部分】：


在整个产业链中，交易者、交易商和做市商构成整条产业链的主体，至于其他的角色基本都是围绕主体进行服务的，比如说媒体、监管、介绍经纪商、图表公司、支付企业、教育培训机构等等


我们先聊主体。


【交易者】：


交易者，不管是个人交易者，还是机构交易者、亦或是资管公司，它们在这个市场上的唯一目的就是低买高卖，获取盈利。


交易者是外汇保证金市场的基石，没有交易者这个市场就不会存在，但同时也是因为这些交易者的投资需求，外汇保证金市场才得以存在、发展和壮大。


【做市商】：


做市商是向这个市场上源源不断提供报价的产业链金字塔的顶端存在。他们的存在是交易者的终极对手方，用来确保整个市场上不管什么时候都会有报价。


他们的目的也和交易者一样，也是希望通过低买高卖来获取利润，但是由于他们做市商的特殊身份，他们也需要来维持市场价格的稳定。


尽管说，在日本交易所个人和公司都可以申请成为东京交易所的做市商，但是一旦成为做市商，也就意味着你必然有雄厚的实力、优秀的资质、良好的信誉、严格的监管。比如说我们常常提到的大型投资银行：CITI BANK、GOLDMAN、JPMorgan等等


【交易商】：


交易商或者说是经纪商，他是一个给交易者提供交易的平台，就像国内A股开户需要到证券公司开户一样，但是交易商与国内证券公司不同的是，证券公司只会提供通道功能，而交易商除了提供通道功能，还可以自己选择成为交易者的对手方，不把单子抛到上个层级。


也就是交易商，即担任了赌场的角色，也担任了中介的角色。但是从对手方的角度，交易者的对手方永远都是交易商，而交易商有时候自己不去抛单，这个时候交易者的亏损就成了交易商的获利，而另外一些时候，交易商会将单子抛向市场，也就是进行对冲，这样交易商只是赚取手续费。


交易商的客户群体通常都是：直客、机构客户、IB（渠道）等等


【辅助交易者交易的部分】


市场上会有一些用来辅助交易者进行交易的单元，比如说IB、直播平台、喊单者、EA提供者、返佣网、垂直媒体、研发VPS的公司、教育培训机构。


【IB和返佣网】:


IB也称为代理，通常是用来区分直客的，举个例子来说，上学的时候，一个班里面都会有一些班干、课代表用来辅助老师进行教学工作。IB也是扮演了类似的角色，不同的是IB不仅需要辅助交易商教学、教育培训还会辅助招生。


一方面，交易商会通过IB来开拓市场，另一方面IB也承担了一部分对投资者进行教育的职责。


IB的最终客户是交易者，但大代理下面往往也会有小代理，一层层的分下去最终是交易者。


通常IB是靠返佣进行获利。


尽管说IB会起到开拓市场的作用，同时从经纪商那边拿返佣，但IB并不是对经纪商负责，而是对名下的交易者负责。


返佣网和IB在职责和作用上在我看来差别不大，但一般来说返佣网的都是一个大的IB，同时他不会把部分交易商给到返佣网的佣金，再返一部分给到客户。同时返佣网在对交易者教育的方面会做的更好，提供更好、更多的服务。


【直播平台·分析师喊单】


直播平台、分析师喊单，基本上可以归于一类，这一类也是给交易者提供服务的，与IB不同的是，他们所提供的服务是直接与交易有关的。


一般来说，分析师都是交易商的员工，除了基本工资报酬以外，很多会通过让观众在平台开户来获得报酬，这一点在期货内盘特别多。


我觉得比较合适的一种方式可能是客户打赏，之前在斗鱼、战旗、YY上很多做股票的都是通过这部分获利的。


因为是为交易者服务的，所以，虽然是从交易商手中拿工资，但和IB一样，做好分析，对交易者和观众负责。


【EA信号和跟单】


EA信号和跟单，更准确的说这些都是一种投资行为而并非交易行为，都是属于从投资者的佣金中获利，同时也要对投资者负责的那种。


EA、信号提供，随着EA在外汇保证金市场的兴起，市场上有了专门做EA、信号的公司，交易者购买EA来交易。


但目前的问题是，EA、信号并不是一个万能的工具，更多的是，市场的EA很多，但真正优质的EA、信号却不多。


跟单，跟单是比较直观的可以观摩到想要跟随账户的一些基本状况，但是跟单的永远是在看过去一段时间的交易情况，以后怎么样，谁都无法预料。


【VPS】


VPS虚拟专用服务器，也是因为EA兴起而兴起的。VPS相当于一台电脑，是服务商提供给你的一台电脑，但我们只有操作它的权利，并没有实物给你，在VPS上的操作就和我们操作家里的电脑是一样的。


这样的话就解决了在自己家电脑上挂EA可能会因为断电、断网、电脑延迟的一系列问题。


一般来说，一些交易者会自己去购买VPS，同时一些交易商会提供一些VPS给到部分客户。


在外汇保证金市场，VPS的主要客户是交易者和经纪商。


【垂直媒体】


垂直媒体与大众媒体所区分开来，主要是国内直接与外汇相关的媒体，在这方面的话，垂直媒体一般会在线上报道一些行业内发生的事情，市场的数据、资讯，同时也会为大家科普外汇知识，同时也会爆料一些行业内幕，努力使得这个行业变得更好、更透明。


同时一些垂直媒体也会去举办一些线下的活动。


垂直媒体的收入来源通常是广告赞助和线下活动所取得的收益，他们的客户通常是交易商、资管企业、搭建公司、流动性提供商等等


但同时对于垂直媒体来说，最重要的却是用户，用户越多，垂直媒体获取收益和进行更大范围影响的能力越大。


在我看来属于对用户负责，对客户尽责。


【培训教育机构】 


媒体一方面也起到了培训教育的职能，经纪商也做培训这一块，相比之下培训教育机构的培训会更加系统和针对性。目前主要的培训教育，就针对交易者交易的而言，分为两种，一种是线上的学院；还有一个是线下的培训。


不过有一些培训存在宣传成分，比如说保证盈利，不盈利退款什么的，只能算是宣传口号。


培训教育机构收益来源主要是学员的学费（也有一些是相当于IB的那种），是教导学员如何做交易，但是培训教育机构都应该对学员负责。