美国商品期货协会定价规则大转弯

wangzhao

上个星期，由于美国期货协会试图阐明有关禁止外汇交易商对客户已成交价格做调整的规则，美国商品期货协会进一步激怒了外汇交易商们。

　　这个规则是发布于上个月，内容是给经纪商15分钟的时间去调整流动性提供者方提供给客户已经交易了的错误报价。（FX Week 4月20日）。那时，美国商品期货协会表明这个规则对于那些使用直通处理技术（straight-through processing）使客户能够在银行提供的流动性下做交易的经纪商是豁免的。

　　然而，美国期货协会在5月11号发布了一个声明，声明规定如果经纪商在他所有平台上都使用直通处理技术时，他能够改变已经执行交易的报价。这个意味着如果经纪商提供的平台中有一个不是采取直通处理技术，那么他将丧失价格调整权限。

　　美国期货委员会是说"委员会的用意在于扶持那些采取银行直通处理技术商业模式的公司。

　　因为流动性提供者不愿处理较小的交易，所以经纪商提供的直通式交易服务只能提供给较大的帐户持有人。一个在纽约的外汇交易商的首席执行官说，尽管他的公司将把帐户金额较小的客户转移到直通式交易平台，他或许很难找到愿意提供流动性的银行。他说"由于没公司愿意处理这种小交易，我们将越来越难以找到银行来提供流动性。

　　由于越来越多的外汇交易商把帐户转移到海外以避免将要执行的规则，监管者同样也声明了有关把帐户转移到离岸的附属公司的规定。美国商品期货委员会说，外汇交易商们能把他们的国外客户转移到授权的国外公司，然而美国本土客户要做外汇产品交易只能转移到海外。

　　"很快美国外汇零售产业将要衰落，许多美国外汇经纪公司大部分的客户都不是美国人，例如我们70%的客户都是非美国人，美国期货商品交易委员或这样的规定很容易把他们赶走"一位首席执行官说道。

wangzhao

个人不太同意最后这句
做市商纷纷离开美国，对于美国零售外汇产业未必是一件坏事
或许可以催生更多的类似mbtf,ib这样的ecn模式的交易商，甚至促成美国形成统一的外汇现货交易市场，那才是真正的实力体现，更有利于未来的发展，毕竟资金的安全和交易的公平是最基本的，OTC做市商的模式始终存在先天的缺陷。