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[汇商评价] 关于Market Maker(做市商)平台的一些说明

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发表于 2009-5-30 20:37:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
可能是近期受到ECN平台模式的冲击,很多朋友对Market Maker(做市商)平台的印象大打折扣(主要是后台控制和对赌),造成在本论坛言论一边倒的倾向,做市商也成为了“黑平台”的代名词……其实这种观点也是错误的,任何事情都不能走极端,关于做市商的这个问题,同样也需要辩证来看的。无论做市商用的盈利手法是什么样的,只要它不影响到客户端的正常交易,那就是可信赖的交易商。

那么什么是所谓的“不影响到客户端的正常交易”呢?这个要从其盈利模式谈起:

一般做市商的盈利模式有以下几种:

1、后台对冲
将自己客户之间持有的反相头寸进行小范围内的撮合,如果有多余的头寸,则打到ECN平台里进行撮合。这种做法理论上是不会对客户产生利益冲突的,而对做市商来说可以多赚一些手续费(点差)。唯一的风险来自做市商“两次过滤”ECN的报价延迟造成的价格缺口。这种情况下,做市商应当自行承担这部分风险而不应将其转嫁到客户头上。

2、没有后台干扰,直接连接到ECN
这种模式比较稳定,在ECN的报价基础上加上一定的点差,使之相对固定,纯粹通过点差赚取利润。和第一种情况类似,该模式理论上不会对客户产生利益冲突,做市商的风险来自于报价延迟引起的价格缺口。

3、后台对赌
这种模式是与客户利益相冲突的模式,做市商和客户互为交易对手,一方盈利另一方必定亏损,反之亦然。但是关键不是对赌本身的性质,而是做市商的做法。由于市场上95%以上的交易者是亏损的,对于做市商来说,使用这种模式确实是有盈利预期的。即便遇到亏损的单子也能够坚决执行,让客户盈利,同样是可信赖的做市商。


另外还要看一些资金等其他方面的处理:

1、意外情况的处理
当由于做市商本身的问题,导致给客户执行在一个错误的价格时,作为可信赖的做市商,必须要能够全额赔偿客户所有相关损失。

2、提款
能够及时入账,没有拖延理由,是最起码的要做到的。

3、关于超短线的限制:
有些做市商为避免数据延迟造成的不必要的麻烦,会限制超短线的执行,同时挂单必须离开市价一定范围。作为做市商规避风险的一种方法,我认为这还是属于合理的范围。

尽管总会有那么些无良做市商,因为一些利益诱惑而对客户下黑手,但是随着竞争的激烈化和行业的日益规范,这种情况目前已经大有改观。因此现在对于做市商的看法,也不应断章取义的和“黑平台”划等号。正如之前所说,只要他给客户的最终结果是公平公正的,那么采用什么样的模式便显得不重要了。
发表于 2009-6-2 11:31:32 | 显示全部楼层
谢谢楼主指点!
我是新手,您能不能帮我推荐两个值得信赖的平台呢?
我的资金量不大,想开个500美金左右的账户练练手,谢谢!
发表于 2009-6-4 10:17:53 | 显示全部楼层
新手同求个好点的平台!
发表于 2009-9-27 15:22:18 | 显示全部楼层
讲得再直白点,

我们 -  MM  -  ECN -  场内交易

中国股市的交易系统就是ECN方式, 基本没有人工干预
(电子产品要说骗人也方便)

上面的流程看一看啦, 我们的交易就在这个流程里往复运转
发表于 2009-9-27 17:40:19 | 显示全部楼层
原帖由 zhangleiguojin 于 2009-6-2 11:31 发表
谢谢楼主指点!
我是新手,您能不能帮我推荐两个值得信赖的平台呢?
我的资金量不大,想开个500美金左右的账户练练手,谢谢!

同问。
发表于 2010-3-13 22:29:31 | 显示全部楼层
有利益冲突就不可避免产生损害客户的行为
发表于 2010-3-19 12:04:24 | 显示全部楼层
国外的平台我不放心,香港平台有些还是不错的
发表于 2010-5-11 20:24:32 | 显示全部楼层
反正是几百美元的小资金,无所谓了,只要是正规平台,问题就不大
发表于 2010-9-5 12:22:21 | 显示全部楼层
原帖由 zxy760803 于 2010-5-11 20:24 发表
反正是几百美元的小资金,无所谓了,只要是正规平台,问题就不大


兄台,老千庄家就是杀的象你这种心态的人。

他们需要忽悠越来越多的韭菜,割韭菜。
他们需要忽悠越来越多的傻子,要是没有前仆后继的“傻钱”来提供持续的资金输血,他们的平台GAME怎么能长期地玩下去?

[ 本帖最后由 稳准狠短线 于 2010-9-5 12:41 编辑 ]
发表于 2010-9-5 12:36:33 | 显示全部楼层
象港股的牛熊证与权证,也是做市商制度,即MM,庄家。
美其名曰是让庄家提供流通量。

人们都知隔夜交易由于跳空风险大,而日内交易风险小,可控制风险,所以就多选日内交易,超级短线、日内短线。
但在日内交易中,庄家就将点差控制的很死,点差也大,就象你看对方向,牛熊证与权证在那一刻也不跟随,等趋势回转了,它倒是反向跟随了,你却已经止损了或不得不止损了。

所以,经过大量巨亏后,我终于明白庄家就是老千。
试想想:如是你自己坐庄,你会轻易让对方赢走钱吗?

所以与这些老千庄家斗,功力就得高出这些老千一筹。
在港股的牛熊证与权证上面,因为有正股的关系,最终它也要跟随正股波动,所以你要搞对日内的波段大小趋势,还是会赢。

但在外汇上,如你对手是MM,你的电脑是直接接入MM的主机,人家握有生杀大权、人家先天就占有主动权、他能在后台随便搞你的鬼,让你系统速度变慢、断线、无法LOGIN、无法下单、无法平仓止盈、滑你的点、恶意扩大点差,恶意扫你的止损,坏招多了。这随便问个IT方面的就明白了。

在股市上,老千庄家上述坏招就无法施展,因为他的电脑也要接入交易所的主机,这方面与你是平等的。

[ 本帖最后由 稳准狠短线 于 2010-9-5 12:37 编辑 ]
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