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高沽低揸:美联储“扭曲操作”,美元笑傲江湖

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发表于 2011-9-22 12:37:05 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
美联储维持利率不变并推出“扭曲操作”(购买长期国债、出售短期国债)完全符合市场预期,同时并未暗示QE3或其他新的经济刺激政策,但投资者对此效果表示怀疑,美国股市迅速下挫,风险厌恶情绪剧烈升温,主要货币兑美元全盘走低,美元指数强势收高于77.80附近。

  周三欧洲时段,英央行的9月会议纪要显示,英国央行货币政策委员会(MPC)以9:0通过维持利率在0.5%的决定,以8:1通过维持量化宽松规模在2000亿英镑不变的决定;波森继续要求扩大500亿英镑的量化宽松规模,委员会讨论了进一步的刺激政策选项,大多数委员认为实施进一步量化宽松政策(QE2)的可能性增加,最快或10月推出。以此同时,英国8月公共部门收支短差和净借款都高于预期。受以上利空打压,英镑/美元自1.57关口附近迅速回落,其它风险货币也多少受拖累。但由于市场在美联储利率决议前表现相对谨慎,除英镑外,其它主要风险货币虽承压但幅度较小。另外,加拿大公布了8月消费者和核心消费者物价指数数据均高于预期,但美元/加元不跌反涨,显示市场对全球大环境的担忧,或者这是当日美元全盘反弹的前序。

  万众瞩目的美联储9月议息决议及政策声明最终揭晓。如市场普遍预期,美联储将9月利率维持在0%-0.25%区间不变,同时未有直接或者间接地提及QE3,而是决定在2012年6月底前购买4000亿美元6年期至30期国债,并将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。另外,政策声明中称,美国经济复苏形势继续保持缓慢步幅,整体劳动力市场保持疲弱态势,失业率则依旧居高不下,房产市场继续承压,通胀看起来自今年稍早已经趋于温和,经济复苏疲软将确保维持超低利率至少至2013年年中。整体而言,美联储本次如市场预期祭出始创于上世纪60年代初的“扭转操作”,即美联储利用公开市场操作,卖出短期债券而买入长期债券,削减美债平均久期。同时,美联储对经济前景持相对悲观态度,加上未有推出QE3的迹象,而投资者对上述措施在刺激借贷、就业和支出方面的长期效果仍持怀疑态度,风险厌恶随即被引爆,美国三大股指随即掉头下挫,其中标普500指数更是一度大跌近3%,短线利空美元的基本面因素出尽,加上欧债危机仍困绕欧元等风险货币,令美元如释重负般强劲上扬,主要非美兑美元全线下挫,英镑/美元再度刷新今年1月份以来低点。另外,值得我们注意的是,美国30年期国债收益率在利率决议后迅速大跌15个基点,收益率触及2009年1月来最低水平3.08%;10年期国债收益率更是直接挫至19世纪40年代以来的最低水平1.868%。在欧债危机导致欧洲债券被大量抛售,美国推出“扭转操作”的情况下,大量资金转而购买更加安全的美国国债,进而导致美国国债收益率不断下跌。也就是说,只要欧债危机继续恶化,美国短期内发行的国债根本不愁销售。美联储9月议息会议尘埃落定,由于QE3的预期落空,美联储的悲观言论,市场很快会将目光转移到欧债问题上,市场情绪可能持续恶化,欧元等风险货币或继续承压,美元指数有望进一步冲击80关口。

  美指

  美元指数周三强势拉升,价格刷新2月份以来高点;多个指标显示其后市形势乐观,并且再度站上2008年4月的上行趋势线之上,建议日内回落受支持后买入。

  1:日内计划在77.50上方伺机买入美元,止损于77.00之下,目标78.75,80.00附近。

  欧元

  回补周一跳空缺口后汇价大幅下挫,日均线空头排列,下跌姿态明显,今日我们建议逢高卖出为主。

  1:建议在1.3580-1.3610附近卖出,止损于1.3665,目标1.3430附近。

  英镑

  汇价再次刷新1月份以来低点,空头强劲,但由于多周期超卖,我们更倾向其反弹受阻后卖出。

  1:计划在1.5520-1.5550区间伺机卖出,止损于1.5635,目标1.5200附近。

  美日

  重回76.50-77.50区间震荡,整体形势不容乐观,但四小时指标显示日内有反弹需求,日内我们稍稍倾向买入。

  1:计划回落至76.40附近后买入,止损于75.90,目标77.85,78.80附近。
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