高沽低揸：非美上行乏力，暗示利好即将出尽？

高沽低揸

摘要：希腊政界领袖就三方集团救助计划的条件达成共识，加上欧英央行论调相对乐观，一度推高风险货币；但随后市场的表现有利好出尽的感觉，风险货币在纽约午盘后纷纷自日内高位回落，上行显露疲态；美元指数在触及两个多月低点78.36后有所反弹，收盘基本持平于78.60附近。

　　周四亚太时段希腊总理帕帕季莫斯与三大政党领袖的谈判结束，但未能在进一步紧缩、改革措施达成共识。不过随后帕老与三方（欧盟、欧央行、IMF）的会谈稍稍安抚了市场情绪，令风险货币避免了进一步下行。时段内的数据显示中国1月通胀率回升，抑制了当局放松政策的预期，令澳元等商品货币短暂承压。欧洲时段，英欧两大央行先后举行利率决议。英央行维持利率于0.5%和扩大资产购买规模500亿至3250亿，均符合预期，并称将继续审查资产购买规模，但预计经济将在今年晚些时候逐步回升；欧债危机仍是主要担忧，通胀将在今年急剧回落至目标水平之下。由于此前市场对英央行扩大500亿的资产购买规模已有充分预期，加上言论相对乐观，英镑/美元在短暂下行后便迅速拉升至1.5880附近。随后欧央行也举行了利率决议，也预期般地维持利率不变，为1.00%。欧央行行长德拉基在新闻发布会上称，将继续以非常规举措为市场提供金融支持，但强调为暂时的；预计经济将在今年逐步复苏，通胀风险大致平衡，经济前景仍存在下行风险。对比近期疲软的经济基本面，德老的言论可谓强硬乐观，令欧元获得支持迅速脱离时段低位。同时，有消息称希腊政党领导人就三方救助计划的条件达成共识（随后希腊总理宣布了该事件），进一步提振了欧元的走势，令其刷新近期高点1.3320。另外，美国初请失业金数据表现靓丽，也支持了风险偏好情绪。不过之后的行情令人玩味，除欧元在美国午盘前仍表现相对坚挺外，多数风险货币呈震荡回落走势，究其原因，除欧元区财长推迟对希腊第二笔救助贷款表态外，我们认为更可能是众多利好消化后投资者纷纷对近期的非美多头进行获利了结。最终美元指数在触及两个多月低点78.36后有所反弹，收盘基本持平于78.60附近。

　　我们认为，尽管希腊政界领袖就三方集团救助计划的条件达成共识，为三方集团对该国的第二轮救助方案创造了条件，也为希腊尽快完成与私营部门债权人的债务减记协议扫清障碍，从而基本令希腊避免了违约。但一拖再拖的谈判进程早已耗尽市场的耐心，得到了一个基本为大家所预料的结果。利好兑现后，投资者失去进一步买入风险货币的意愿。目前希腊与私营部门债权人尚未达成协议，不过估计最后也将达成，其带来的影响，应该与希腊政党领袖达到救援协议后市场的反应相类似。或者欧元在未来一段时间内还有上行需求，但随着利好一个个地兑现，欧元恐将高处不胜寒。我们观察到英镑和澳元等风险货币在日线上已现修正苗头，即阶段性顶部隐约出现，这可能暗示欧元也难再强势。日内将有德国CPI，法国制造业和工业生产以及英国PPI等数据公布，但在众多重大风险事件过后，这些数据或难对市场产生较大影响。不过若数据表现不力，恐将是非美回落修正的重要契机。

　　美指

　　美元指数周四收盘基本持平，日K录得低位十字星，价格暂维持在78.50之上；不过四小时MACD底背离，并且多次受下行通道下轨的支持，短期或有反弹修正机会。从盘面上看，美元目前依然劣势，虽然超卖严重但未有筑底的迹象，日内整体建议卖出但要留意其反弹需求。

　　1：日内建议在79.00下方伺机卖出，止损于79.55之上，目标77.90，77.50附近。

　　2：如回落受78.35支持或者上行突破79.55，则建议投机空头离场，同时伺机买入，目标80.45附近。

　　欧元

　　汇价再次刷新近期高点，整体表现强劲；不过四小时MACD顶背离，且受阻于上行通道上轨，未能进一步上扬；目前我们整体看多的同时，要警惕其突然下挫的风险。

　　1：日内倾向在1.3185-1.3215区间受支持后伺机买入，止损于1.3140，目标先到1.3320-1.3350区间。

　　2：若上行再次受阻于1.3300之上，建议卖出，止损于1.3365，目标1.3215；下一目标为1.3150-1.3180区域，若此区域失守，则汇价恐将再次测试1.3050附近支持。

　　英镑

　　反弹受阻于1.5880附近后震荡走低，日线KD指标有跌出超买区可能，加上多周期MACD的顶背离需求，日内继续下行的概率较大。

　　1：建议反弹受阻于1.5850附近后卖出，止损于1.5940，目标1.5640，1.5530附近。

　　2：盘中关注1.5780，1.5720附近支持，如下行受支持，建议投机空头离场观望，同时买入，目标1.5930附近；如下行有效跌破1.5720，则阶段性顶部确立。

　　美日

　　持续反弹，日K三连阳，随机指标仍有进一步反弹需求，今日继续建议买入。

　　1：建议在77.30附近买入，止损于76.40，目标78.25；如突破78.25，则将打开进一步的上行空间，目标指向79.50档。