高沽低揸：会议纪要打压QE3预期，美指刷新两年高点

高沽低揸

市场回顾：

　　美联储内部对推出更多宽松举措存分歧，QE3预期降温，风险货币兑美元承压，欧元/美元再度刷新两年来低点，美元指数温和收高于83.50附近。

　　周三亚太时段，风险货币兑美元窄幅整理，欧元/美元脱离隔夜低点。该时段缺乏更多数据与消息面，交投相对清淡。欧洲时段，受一些利好支持，风险货币刷新了日内高点。该时段西班牙首相公布了新的预算案，推出650亿欧元一揽子减赤计划，包括上调增值税3个百分点和向能源行业征收新税种。该国10年期国债收益率在新预算案公布后回落至6.71%，支持欧元/美元迅速反弹至1.2300下方，其它风险货币如英镑及澳元等表现更为强劲。不过，风险货币的反弹受到限制，市场在美联储会议纪要前整体表现谨慎。另外，美国商务部公布的数据显示，美国5月贸易帐赤字486.8亿美元，预期为赤字485.0亿美元；4月贸易帐赤字自500.6亿美元修正为506.0亿美元。不过市场对此数据反应平淡。美国时段，风险货币大幅下挫，尾盘略有反弹。美联储公开市场委员会(FOMC)6月会议纪要显示，仅有四位联储官员们认为可能有必要进一步采取行动来支持就业市场，而更多的联储官员则认为只有经济复苏动能进一步减弱或通货膨胀下行时才有必要采取更多刺激政策；部分官员还对美联储资产购买计划可能对市场产生的影响表示担心。纪要公布后，市场对第三轮量化宽松(QE3)的预期进一步降温，美元指数获支持迅速上扬，欧元/美元再次刷新了两年来低点，最低触及1.2212位置；其它风险货币兑美元也迅速脱离了此前高点。在尾盘时分，在逢低买入的推动下，风险货币兑美元收复部分失地，收盘涨跌互现；美元指数则温和收高于83.50附近，盘中刷新了两年来高点。

　　后市展望：

　　本周截止至周四，每一日欧元/美元都在刷新两年来的低点，疲态尽现，节节败退。上月末的欧盟峰会看起来成果显著，但实质上与以往的应对危机措施并未有根本性的差别。也就是说，欧盟到目前为止，仍未给出能够令市场信服的解决欧债问题的根本方案。而反观美国这一边，尽管近期的经济数据表现不佳，但美联储却表现出异常的“强硬”态度。上个月的政策会议上，美联储最终决定延长扭转操作(OT)至年底，而不是推出QE3。另外，多位官员有近期的言论中显示出鹰派姿态。在刚公布不久的月会议纪要中，多数联储官员则认为只有经济复苏动能进一步减弱或通货膨胀下行时才有必要采取更多刺激政策，再度为QE3预期降温。更令美元空头持有者难过的，6月非农就业报告不及预期，该指标已经是连续几个月表现不佳，但就是这样一份数据，市场都认为它不足以令QE3预期升温。美元指数一时间牛气冲天，刷新了两年来的高点。

　　由于是美联储决定延长扭转操作(OT)后的首个会议纪要，其重要性不言而喻。但此份纪要显示仅有少数几名FOMC委员认为需要推出更多刺激政策，且对于进一步购买国债的兴趣匮乏。也就是说，多数委员认为目前政策（延长OT）合适，短期内没有推出QE3的必要，且有委员认为QE会给美国国债市场带来风险。对此，我们甚至可以认为，美联储至少在今年内抛弃了QE3。如无意外，风险资产后市将面临更大的下行风险，我们只需要抓牢手中的美元头寸即可。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周三继续走高，盘中创出两年来新高，日线或将筑出双底，MACD指标继续向上，今日建议买入为主。

　　1：日内计划在83.10方伺机买入，止损于82.70之下，目标85.00附近。


　　欧元

　　汇价持续刷新两年来低点，后市仍有进一步走低风险，不过KD指标已底背离并超卖，我们继续做空的同时要警惕其反弹需求。

　　1：建议在1.2330下方伺机卖出，止损于1.2400之上，目标1.2000，1.1875。


　　英镑

　　反弹受阻于10日均线，多头缺乏进一步的推动，后市进一步走低的风险较高。

　　1：建议跌破1.5450后卖出，止损于1.5500之上，目标1.5260附近。


　　美日

　　汇价陷入震荡，目前缺乏更明朗倾向，日内短线我们建议先在79.10-80.10区间操作。