高沽低揸：欧洲方面频出强硬言论，欧元领涨风险资产

高沽低揸

市场回顾：

　　德法元首保证维护欧元，加上美国二季度经济增长放缓令美联储QE3预期继续升温，风险偏好情绪持续走高，美股大幅攀升，主要风险货币兑美元全线上扬，美元指数回落至82.60附近收盘。

　　上周五亚太时段，主要货币兑美元维持在隔夜高位附近窄幅盘整，市场在美国公布第二季度GDP数据前，且期间又缺乏其它风险事件刺激的情况下，交投相对清淡。隔夜欧央行行长德拉基誓言护卫欧元，极大地提振了市场人气，欧元领涨其它风险资产，美元指数大幅下挫跌破83关口。欧洲时段，风险货币先抑后扬。时段内有媒体称，德法元首可能会讨论欧央行购买意大利和西班牙债券的计划，欧央行和欧洲金融稳定基金(EFSF)正准备在一级市场上购买意大利和西班牙国债。不过，这一报道很快被澄清。另外，德国财长表示，在ESM通过前将不愿意考虑对西班牙3000亿欧元的援助，并认为欧元区必须加强制度框架建设。同时，德国央行重申对欧央行购买国债的看法，认为欧央行购买成员国国债并非解决危机的最佳方式，欧央行无限量购买国债将违反欧央行使命。以上强硬言论，令市场再度敏感起来，欧元/美元自1.2300附近迅速跌至1.2250之下，其它风险货币也不同程度承压。不过，市场形势在欧美交汇时段风云突变。美国商务部公布的数据显示，美国第二季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长1.5%，与市场预期相符，但大幅低于第一季度从1.9%修正后的2.0%。随后，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值为72.3，尽管略高于预期，但依然为2011年12月以来的最低水平。上述数据令美联储推出进一步宽松政策的预期升温，美元指数再度承压下挫。另外，法国总统奥朗德和德国总理默克尔在电话会议后表示，要尽一切努力维护欧元，并称所有欧元区成员国和欧洲的各大机构都必须各司其职。继欧央行行长德拉基之后，德法元首出声援欧元，为市场偏好情绪再添重量砝码，加上美联储QE3预期的升温，美股大幅攀升，主要风险货币兑美元全线上扬并刷新了周中高点。不过美国盘中，有欧盟消息人士表示，希腊将可能会在获得新的救助资金前向欧央行寻求债务减记。这令当日的风险偏好情绪有所降温，加上周末来临，投资者也不愿意抛售美元，风险货币兑美元有所回落；美元指数则最终收低于82.60附近。


　　后市展望：

　　继欧央行行长德拉基之后，德法元首再发狠话，誓撑欧元到底！这些言论极大地提振了市场人气，欧元/美元自两年低位大幅反弹，周线收盘阳包阴，而其它风险货币兑美元也纷纷刷新了近期高位。如果德拉基的“承诺”能兑现的话，则被雪藏已久的证券市场计划(SMP)将重回市场，而此前，欧央行已连续19周未实施该计划了。但问题是，德拉基和德法元首的这些强硬言论，究竟是真有这么一回事，还只是一种政治姿态呢？我们目前很难得知。所幸的是，本周四欧央行将公布利率决议，同时，德拉基也将召开新闻发布会。也就是说，德拉基的“承诺”是否会被兑现，这个周四就会有结果了。如果，德拉基没有食言，欧央行宣布恢复SMP计划，则无论欧央行是否降息，欧元都将会大幅反弹。而一旦欧央行会议未宣布任何措施，则欧元将会遭受重挫，不排除再次刷新近期低点的可能。从目前形势来看，欧央行似乎更愿意采取进一步措施缓解成员国的融资问题。也就是说，在欧央行利率会议之前，市场或更可能保持一种偏乐观的态度，欧元有望进一步反弹。

　　尽管美国第二季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长1.5%，与市场预期相符，但大幅低于第一季度从1.9%修正后的2.0%，显示出美国经济增长的放缓迹象。市场普遍认为，如果经济增长不尽如人意，则美联储将推出更多的宽松政策，即QE3，至少，包括美联储主席伯南克在内的相关人士也是这样的意思。美联储将在7月31日-8月1日举行利率决议，由于包括二季度GDP数据在内的众多关键指标都显示美国经济相当不给力，不少投资者都认为美联储将在此次会议推出QE3，这也是近期美元指数持续回落的一处重要原因。然而，在我们看来，这并不是美联储推出QE3的最佳时机。首先，美国大选即将到来，当局肯定更倾向维持当前政策不变，任何重要政策的变动，都将影响到两党的选情，这令到当局不敢轻易制定大动作。其次，欧债问题或会进一步发酵，美联储最好先观望，然后待机而动。另外，到年底美国将迎来财政悬崖，现在把QE3这张牌打出来，恐怕也不合适。无论如何，美指目前承受越来越多的压力，技术上有进一步回落需求，操作上，我们更倾向于等待其再度企稳后中线买入。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数上周五再度下挫，最低触及82.34，周线收盘阴包阳，后市可能进一步回落。

　　1：建议日内反弹受阻于83.00附近后卖出，止损于83.55，目标81.80附近。

　　2：如大幅上行突破83.50，则建议再次买入，以期目标涨至85关口。


　　欧元

　　汇价持续反弹脱离2年低点，突破1.2330的近期阻力后尝试了进一步反弹但受阻，从盘面上看，其进一步上行的概率较高。

　　1：短线如回落至1.2240附近再获支持，则建议买入，止损于1.2150之下，目标1.2410附近。

　　2：如大幅回落跌破1.2150，则建议重新看空，空头目标指向1.2000甚至更低。


　　英镑

　　再次逼近前期高位，目前暂未突破1.5780附近阻力，日线指标显示其有进一步上扬迹象，后市倾向于买入。

　　1：日内计划在1.5650以上伺机买入，止损于1.5600下方，目标1.5780附近；下一目标1.5900。

　　2：如再度跌破1.56关口，则我们建议卖出，止损于1.5640之上，目标1.5450附近。


　　美日

　　反弹受阻于78.60附近，不过周K收盘低位十字星，日线KD指标或者反弹出超卖区，日内操作，我们更倾向寻机买入。

　　1：建议反弹突破78.60后买入，止损于78.30之下，目标79.60附近。