HY MARKETS： 库存大幅下降 油价结束两周连跌势头

兴业市场

HY MARKETS： 库存大幅下降  油价结束两周连跌势头
2013.06.13

截至6月7日当周，国际原油价格震荡上行，与前周走势形成鲜明对照，纽约和布伦特两地原油都大幅上涨， 扳回了前周所有跌幅。 美国纽约7月原油期货合约收高4.59%，报收96.11美元/桶， 最高触及96.39美元/桶， 最低探至91.26美元/桶； 而布伦特8月原油期货合约上涨4.11%，收在104.39美元/桶 ，最低99.47美元/桶， 最高104.8美元/桶。 供应面偏紧以及美元汇率下跌等因素提振油价。

上周初，有消息称，英国北海最大油田Buzzard削减了原油产量，布伦特原油因而受到扶持而大涨。此后，美国能 源 情报署每周公布的库存例报显示，截至5月31日当周，美国原油库存下降627万桶，主要因原油进口量降至去年 12月 以来最低水平。 其中，美国原油期货交割地——库欣的原油库存当周下降48.4万桶，为5月初以来首次减少 。数据 同时显示 ，美国汽油库存意外减少36.6万桶，预期为增加50万桶，东海岸汽油库存下降180万桶，为2012 年9月来 最大降幅；精炼油库存增加260万桶，预期增加120万桶。库存下降对油价形成实质性利好。

有消息称，韩国将推出新刺激举措鼓励炼厂进口原油，从中东以外地区进口原油将享受税务优惠，韩国此举意在鼓 励原油进口多元化。布伦特原油市场因此受到鼓舞。

上周初密集公布的制造业数据颇为令人失望。中国5月制造业PMI从2012年10月以来首次跌至衰退区域，美国供应管 理协会(ISM）公布的5月制造业指数降至49.0，为2009年6月来最低，也是从去年11月以来首次惊现萎缩；另外，欧 元区公布的数据显示，主要成员国制造业也都陷入衰退，难以自拔。近期一连串经济指标表明，中国未来经济前景 存在不确定性，而欧美制造业复苏极其困难，低迷的需求前景抑制了油价。

然而，周五出炉的美国5月非农报告显示，美国上月非农就业人口温和增加17.5万，略好于预期，而失业率从7.5% 小幅升至7.6%。就业岗位逐月增加，表明美国经济确实处于复苏之中，但数据还不足以令人们完全信服美联储将提 早撤出刺激措施。美股在连续回调后，触底反弹，油价跟随上涨。

金融因素对油市的提振不容忽视，上周美元综合汇率下跌一度超过2%，令以美元计价的纽约和布伦特两地原油受益匪浅。

本周已公开的信息透露，中国5月规模以上工业增加值同比增长9.2%，低于预期，此外，贸易数据尤其疲软，而日本央行在利率声明中，对日本经济表示更加乐观。油市周初维持震荡。本周后期，投资者应关注石油输出国组织和国际能源署发布的月度全球石油需求报告，此外美国能源情报署每周的库存报告也是重中之重。

周图上，油价继续维持区间震荡，但交易范围越来越窄，策略上仍以区间交易为主，高卖低买，待方向明确后再考虑建立单边头寸。上方阻力在96.90-97.10，97.40-70和98.20，这些区域是诸多周图高点所在区域，下方支持在90.00-92.00区域。