HY MARKETS：库存高企美元猛涨 原油价格继续探底2013.11.05

兴业市场

HY MARKETS：库存高企美元猛涨 原油价格继续探底2013.11.05

截至11月1日当周，国际原油价格走弱，创出近期回调以来新低，其中纽约原油上周连续四个交易日收低，表明较布伦特原油更弱。截至周五收盘，美国纽约12月原油期货合约下跌3.48%，报收94.44美元/桶，最高触及98.82美元/桶，最低探至94.41美元/桶；而布伦特12月原油期货合约下跌1.1%，报105.8美元/桶，最低105.79美元/桶，最高110.10美元/桶。

美国能源情报署（EIA）上周三公布的报告显示，截至10月25日当周，美国原油库存增加408.7万桶，远超预期的240万桶，同期汽油库存下降171.3万桶，精炼油库存减少305.8万桶。库存大增严重打压了油价，而库欣地区原油库存连续三周上升，上周增加220万桶，为今年最大周度增幅；EIA同时公布的数据显示，炼厂产能利用率增加1.4个百分点至87.3%。

上周美元报复性反弹，当周上涨2%，美联储10月货币政策会议是引领美元走势的核心因素，在周四凌晨公布会议决议之前，投资者倾向削减庞大的美元空头头寸，以规避风险，而在美联储公布较为强硬的政策声明后，市场情绪转为看多美元，美元在后两个交易日大幅拉升，对油价的压制作用明显，因国际原油价格以美元为计价单位。虽然美国经历了政府关门的冲击，联储仍然暗示只要经济数据支持，不排除在今年年底放缓QE的可能。

利比亚局势上周对油市也有引领作用，作为石油输出国组织成员国的利比亚，虽然占据国际市场的份额不大，但投资者对其供应仍然较为敏感，因担心内乱引发该国油田和港口罢工和关闭设施导致产量下降，油价一度上升。利比亚原油出口下降至每日9万吨左右，不到该国日产能的10%。这是上周油市的支持因素，但不敌库存增加和美元反弹等利空因素。

本周的焦点是周四的欧洲央行利率决议和周五的美国10月非农报告，上周公布的欧元区通胀和就业数据疲软，引发了欧央行可能于近期降息的猜测，导致美元大涨，金融市场一片骚动，欧央行本周很有可能按兵不动，但其会议声明可能会透露未来货币政策的线索，反映了欧元区经济复苏的现状，对油市特别是布伦特原油有冲击。而10月非农报告则将直接反映美国劳动力市场形势，影响着美联储货币政策前景。除此之外，伯南克、德拉吉等央行行长的讲话也值得关注。数据方面，美国第三季度GDP、上周初请、中欧PMI、中国贸易帐、工业生产等指标是重点。

周图显示，原油价格在反弹受阻于5周均线后，再创回调新低，途中直接击穿100周和60周均线等重要支持，油价面临更深的回调，前述均线都已成为关键的反弹阻力。周图随机指标深陷超卖区域，仍然疲软，毫无反弹意图，暗示油价仍将承压。下方支持在200周均线。