HY MARKETS原油周评：原油测试双顶颈线 超级周面临方向选择

兴业市场

HY MARKETS原油周评：原油测试双顶颈线 超级周面临方向选择
2014年4月29日
美国原油在复活节假期后首个交易日交投相当清淡，维持在前期高点下方窄幅整理，上周二急剧回落，下破一周多来整理区间，随后在101.30附近窄幅整理并在最后一个交易日再度下行，测试去年底高点附近水平且基本没有多头接盘，当周收录中型阴烛。
引发当周原油暴跌的推手是市场对于美国原油库存的预期，根据EIA数据显示，最新一周美国原油库存增加350万桶至3.976亿桶，为记录以来最高水平。一方面，美国原油产量大幅增加，美国政府预计今年的原油产量将增加110万桶/日至840万桶/日。另一方面，美国国内需求提振，原油进口意外反弹，加上美国对原油出口的限制，都推动了库存创下新高。不过由于市场已经提前做出了反应，且乌克兰局势再度升温，原油一度持稳。
不过，地缘政治风险溢价在上周原油走势上体现不大。自20日乌克兰东部爆发枪战，宣告此前日内瓦四方协议毫无约束力以来，乌克兰局势不断升温。乌克兰代总统图尔奇诺夫呼吁对亲俄武装分子发动新的攻势，俄罗斯在乌克兰边境进行新的军事演习作为回应，到最后一个交易日亲俄武装分子劫持了国际调解员。国际评级机构标普宣布下调俄罗斯主权债信评级，凸显了市场对于乌克兰事件风险对俄罗斯经济的冲击。值得注意的是，欧美所谓的加大制裁一直没有得到落实，俄乌两国真正爆发战争的可能性仍然不高，一定程度仍缓和了市场对原油供应紧张的忧虑。
经济方面，中国GDP增速略高于预期，上周汇丰制造业PMI也扭转此前连续五个月跌势，但仍然在荣枯分界水平50下方徘徊，显示中国经济前景仍不甚乐观。美国维持良好的复苏势头，房屋市场显现企稳迹象，耐用品订单创去年11月以来最大升幅，初请失业金人数维持在低位，各地区制造业活动加速扩张，为原油需求前景描绘了美好的蓝图。
本周美国方面经济数据将继续影响原油走势，特别是美国GDP以及非农报告等重磅数据，向好的数据将为油价提供支持，反之亦然。另外，美联储利率决议若未能提供更多加息时间表的信息，并在声明中维持温和立场，为油价带来的更多的可能是上行风险。
技术上，上周油价收阴，在前期高点105.20下方构成黄昏之星，利淡后期走势，不过100整数关口不破仍需要观望。日图油价受到5/10日均线死叉打压，在三角形整理形态下轨100.60附近寻得支持，该档也是双顶颈线所在水平。若该档不破，仍将存在逢低做多机会，阻力关注102.20/55，进一步走高指向三角形态上轨，一旦下破该档，将可能下探100日均线附近支持。