请教一下ECN的疑问

学习 · 发表于 2008-6-30 12:15:34

ECN真的有那么多银行每时每秒都在交易吗？ECN都宣称不和客户对赌，那么每时每秒的交易都来自于客户和银行机构的，那么银行有那么多的交易需求吗？

hiro · 发表于 2008-6-30 13:12:03

理论上，不一定每时每秒都有交易发生。但是只要是开市时间，你就可以在每时每秒以市价成交。另外，交易越多，对银行来说也越有利。

别小看了外汇市场的流动性

学习 · 发表于 2008-7-2 21:10:04

原帖由 hiro 于 2008-6-30 13:12 发表
理论上，不一定每时每秒都有交易发生。但是只要是开市时间，你就可以在每时每秒以市价成交。另外，交易越多，对银行来说也越有利。

别小看了外汇市场的流动性

谢谢 hiro解释，如果某个时间点上没有银行的交易单，那么是不是会发生不能成交一样的结果？比如股票市场就会出现没成交的情况。但是现在我能接触到的外汇市场好像任何时候都可以成交，似乎工作时间内没有不能成交的。如果不和客户对赌，那么这种成交是来自何方？

hurenweijp · 发表于 2008-7-3 13:26:54

如果在任何时间一个ECN缺乏对手盘而出现货币价格空缺，那么肯定会有套利客进场进行跨报价平台的投机交易，再者大机构都有价格波动的自动交易软件接驳各平台的。所以根本不要担心没对手而不成交的现象，在各货币对各个价格带都自动堆积大量挂单，一有波动也会自动激活的。主要货币兑上下一个点位繁忙时需要约2000万美元的卖盘或买盘才行！

学习 · 发表于 2008-7-5 07:39:19

原帖由 hurenweijp 于 2008-7-3 13:26 发表
如果在任何时间一个ECN缺乏对手盘而出现货币价格空缺，那么肯定会有套利客进场进行跨报价平台的投机交易，再者大机构都有价格波动的自动交易软件接驳各平台的。所以根本不要担心没对手而不成交的现象，在各货币对各个 ...

你说的这个情形是同一平台或者垮平台的对冲账户吧，类似与股票市场的庄家吧。缺乏这方面的准确数据，不好说究竟有多大规模，那么看来ENC理论上讲只是开赌场抽头的，不参与场内活动，而真正的交易对手是那些能大机构银行的对冲基金。这样理解ENC不知道对否？

hurenweijp · 发表于 2008-7-7 10:05:28

对冲基金等主要的目标是期货，股票市场，外汇更多是为了盈利或减亏时便于兑现及撤退的安全通道。外汇市场对于其他投资领域有着不能掌控性（对于大资金），所以更多会用期权来保护他们的资产！
比如当年英国的沃达丰170亿英镑收购日本JPHONE时，就是通过汇丰，花旗，瑞银等投行在半年内完成，当时镑/日活动在188-198，投行下属的各基金也会跟风挣一把小钱，可能规模比之收购大的多，但是如果没有这笔跨国大收购，你认为对冲基金会翻多大浪呢？

redstart · 发表于 2008-7-7 11:45:40

赞！

huren同学很专业

学习 · 发表于 2008-7-8 11:07:52

原帖由 hurenweijp 于 2008-7-7 10:05 发表
对冲基金等主要的目标是期货，股票市场，外汇更多是为了盈利或减亏时便于兑现及撤退的安全通道。外汇市场对于其他投资领域有着不能掌控性（对于大资金），所以更多会用期权来保护他们的资产！
比如当年英国的沃达丰 ...

谢谢 hurenweijp解释，虽然没有完全搞懂整个的过程和环节，但是还是了解到了一些情况，谢谢！顺便问一下你这些资料从那里看到的？从那里能学到？

hurenweijp · 发表于 2008-7-8 13:53:48

大型基金为何都不是专职与外汇的炒作呢？
比如现在各国的股票，债券，期货等就像一个一个大仓库，而外汇就是连通这些仓库的通道，一有风吹草动，汇率上下动弹，就说明有大资金要搬家，从这个仓库搬到另一个仓库，ECN就是这种通道中的一种（姑且算是高速公路吧！）你想条条大路通罗马，又有哪个大基金能掌控所有的通道呢？所以真正大资金很少有专职只做外汇的，不能做路霸呀！
我们小资金做外汇的就像小路霸在这资金流里劫道或者被劫，ECN是高速路，警察少，容易得手，MM算是国道，流速慢，警察多，我们就容易被劫！呵呵，这个比喻还行吧！

学习 · 发表于 2008-7-8 14:03:21

经典的比喻！哈哈，一个是高速公路，一个是国道，形象！

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[讨论] 请教一下ECN的疑问

其实各ECN参与的银行及客户都会在几个ECN设有交易账户

ECN只是方便交易的一个舞台

因为当初参与了，也算是自己的体会吧！