高沽低揸：风险情绪趋于谨慎，美指温和收高

高沽低揸

市场回顾：

　　杰克逊霍尔会议到来之前，市场情绪趋于谨慎，美股回落，主要货币兑美元震荡走低，美元指数微幅收高于81.70附近。

　　周一亚太时段，美元尝试反弹，主要非美货币呈现窄幅波动状态。时段内的数据显示，中国7月工业利润同比下降5.4%，录得年内最大降幅；1-7月工业企业利润同比下降2.7%，降幅较1-6月的2.2%进一步扩大。另外，汇丰银行宣布下调中国2012年GDP增长预期，由8.4%-8.0%。显然，中国的经济依然呈现疲态，市场情绪趋于承压，澳元/美元跌至1.0400之下，其它风险货币也温和回落。欧洲时段，受埃文斯呼吁加快推出QE3的言论影响，非美货币脱离早前低位。该时段的数据显示，德国8月IFO商业景气指数为102.3，预期为102.7，降至过去两年半低点；8月IFO商业预期指数为94.2，预期为95；8月IFO商业现况指数为111.2，预期为110.8。整体差劲的数据，暗示德国第三季度经济表现或持续疲软。不过，市场对此反应异常，欧元/美元不跌反升，或主要受到美联储量化宽松的预期的影响。另外，芝加哥联储主席埃文斯表示，美联储是时候采取更强措施支持经济，美联储不应当等待更多数据，目前已经早已越过采取更多措施的门槛，美联储购债操作应当继续，直至经济出现明确改善迹象。该言论刺激了美联储推出QE3的预期，美元指数持续承压并刷新日内低点，风险资产趁势上扬。美国时段，消息面相对清淡，美元指数再度走高。与埃文斯的激进态度不同的是，克利夫兰联储主席皮纳尔托表示，更多的大规模资产购买可能对促进经济复苏有效，但需要对其进行更多分析。另外，欧洲央行执行委员会委员阿斯姆森表示，欧洲央行管理委员会将在9月份会议上讨论债券购买计划，并独立地决定是否进行购债。对于欧银购债的言论，投资者已经见惯不怪了，因此阿斯姆森的言论并未给市场带来更多的利好。由于杰克逊霍尔会议将在本周五召开，在这一重要事件来临之前，市场情绪趋于谨慎，美股回落，主要货币兑美元大多收低，美元指数微幅收高于81.70附近。

　　后市展望：

　　美联储主席伯南克定于本周五(8月31日)在杰克逊霍尔的全球央行年会上发表讲话，他曾在2010年利用这一论坛，对外表达了美联储实施第二轮量化宽松(QE2)的意图。随着该会议的来临，市场显得越来越谨慎，越来越焦躁不安。究竟伯老是否会重演2010年那一幕呢？抑或将谜底留在9月12日-13日的联储利率会议上揭晓呢？我们现在只能猜测。我们先来回顾历史：美国经济自2010年4月份开始疲软，复苏艰难，美联储主席伯南克在当年8月27日在杰克逊霍尔的聚会中为第二次量化宽松打开了大门。随后美联储在2010年11月3日宣布，将再次实施6000亿美元的“量化宽松”计划，即所谓的QE2。尽管包括伯老在内的众多联储官员均认为必要时需要推出QE3，但对比2010年的经济环境，2012年的经济数据时有亮点，这限制了美联储推出QE3的空间。据海外知名媒体上周五(8月24日)公布的一项调查显示，仅有不到半数的受访经济学家预期美联储将在9月的政策会议上宣布推出QE3。我们认为，伯老不太可能在周五的会议上发出明确的信号，特别是在8月非农报告公布即将公布之前。而在31日的会议之前，市场将维持谨慎的气氛，不排除美元指数趁机反弹的可能。此外，我们不应对近期有关欧银购债的消息抱太多的期待，毕竟这都是口头上的，在实质性措施出台之前，我们依然要警惕欧元的下挫风险。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周一收盘走高，日线D指标在超卖区金叉，盘面显示其短线仍有反弹需求，今日我们留意82.00-82.30区间的争夺。

　　1：日内如反弹受阻于82.00附近，建议卖出，止损于82.30之上，目标80.90附近。

　　2：下行留意80.90-81.15区间，如守稳，则尝试买入，目标82.00附近；如上行突破82.30，则我们倾向其将进一步测试。


　　欧元

　　跌破1.25关口，日线显示有进一步下行修正风险，目前我们关注1.2400-1.2440区间的支持。

　　1：如回落至1.2400-1.2440区间获得支持，建议买入，止损于1.2400之下，目标1.2700附近。

　　2：如下行跌破1.240位置，则不排除进一步回落至1.2280附近。


　　英镑

　　日K收盘三连阴，MACD指标倾向继续回落，不排除汇价进一步下行的可能。

　　1：可尝试在1.5800附近卖出，止损于1.5835，目标1.5640附近。


　　美日

　　呈窄幅波动状态，日线指标显得相对中性，多空方向并不明朗，今日我们建议观望为主。