谈一谈COT

redstart

申明：
这不是自己的发现 而是学习国外交易员文章并运用于实际操作中的一点心得。一开始，老实说不愿意分享，但后来分析知道的人越多其实效果越好，毕竟这类似于“趋势系统”。

我还不是交易高手，文章中有任何问题或缺陷，恳请高手（尤其是潜水的）冒个泡提出批评和建议。大家好才是真的好。做外汇中成功的华人还不多，我认为和智商、情商无关，或许跟敝帚自珍的传统风气有关。（呵呵，题外话）

正文：

对COT（Commitment of Traders Report）的概念，大家也许都清楚。但知道如何有效利用这个数据恐怕还不是很多。发帖之前，也做过百度搜索，很遗憾，都是皮面上的东西。另外，各大中文论坛上也鲜有人提及此数据。所以，有必要做个专题，但愿能提高一点各位的交易水平。

COT的定义（参考investopedia）

A report published every Friday by the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) that seeks to provide investors with up-to-date information on futures market operations and increase the transparency of these complex exchanges.
This report provides valuable information about changes in the position commitments of various types of investors. It breaks down the open-interest positions of all major contracts that have more than 20 traders. These reports are used to help determine the likelihood of a trend continuing or coming to an end. Long and short positions are calculated as well as changes from the previous week's positions

每周五美东时间下午3点左右，由CFTC公布给投资者最新的持仓报告，以提高市场透明度。这份报告按照市场参与者类型来解构多/空持仓情况和相关变化。这份报告被用来判断趋势延续或停止的可能性。

这里有几点需要解释：

1，我们参与的都是现货外汇，和期货外汇市场有什么关系？
当然有关系，市场是联动的。如果不联动，则会出现套利机会，而套利机会一旦被利用，市场间也随之联动。

2，COT的数据报告是周二的持仓状况，等到星期五快休市的时候才公布，有利用价值吗？
有价值。外汇的趋势不是眨眼间就消失的，而是会延续相当长一段时间，这弥补了COT数据延迟带来的不利因素。

3，COT报告是按照投资者类型分别统计的，包括商业型(Commercials)，大型交易员(Large Traders)，小型投机者(Small Speculators)。我们应该参考哪类市场参与者的行为？

一般而言，选择Large Traders。在期货市场，商业型主要是银行以及跨国公司，他们参与外汇市场是为了对冲汇率风险。大型交易员一般指对冲基金，专业交易公司等，他们为跨境交易提供了对冲风险所必需的的流动性，作为回报则为他们提供了盈利可能性。小型投资者主要是指低级别（小成交量）的投资者。因此，市场的方向一般由Large Traders主导。西谚有云：Stopping your ideas, Barking with the Big Dogs!  对我们而言最有利的是跟随这些Big Dogs，做交易不是为了刺激，除非这是你的目的。

现在开始谈如何使用COT，交易哲学一贯是简单最有效，用COT同样也是如此。

这里介绍一个网站http://www.timingcharts.com/

进去后先做如下操作：Commodity一栏选择货币名称，一般选择Globex,比如Canadian Dollar-Globex(代表加元)， History（历史）选择2年或以上，Indicators和Price Overlay一般选择None（只是过来看COT的，所以越简单越好)，Charttype一般选择烛图(Candlestick), Moving Averages同样选择None。接下来在页面下方的Window I C.O.T Database选择Futures Only, Net Position or Index选择Net Position（净头寸），Open Interest Group一般只在Comm和Large两处打上勾。设置好后，点击Get Chart

图表出来后，我们主要观察下方的C.O.T窗口。其中Comm用蓝色线表示，Large用绿色线表示。因为我们统计的是净头寸，所以如果绿色在0轴上方，表示Large Traders目前已多头为主；如果在0轴下方，表示目前已空头为主。

如何辅助交易呢？

1，如果绿色线在O轴上方，我们以做多该货币为主。
2，如果蓝色线在O轴上方，我们以做空该货币为主。

但还有几点需要注意：a:如果绿线的方向变动，比如头朝下向0轴靠近，说明多方势力在消失；b:如果绿线走到了历史的高点或低点，要注意可能的行情反转。

分析COT还有一个优势在于判断最强货币或最弱货币。比如最近大家做GBP/USD，来回震荡很难把握。事实上，做外汇交易最重要的是找到最强VS最弱货币对，这样做起来会容易点。

下方是加元和美元指数的最新COT截图：



在加元图中，绿线向下靠近O轴；在美元图中，绿线向上靠近O轴。加元走弱，美元走强。那么我下周的策略只会是选择合适的机会（根据技术分析），做多USD/CAD。

很多人说基本面难判断，趋势不容易把握。这里COT提供了非常好的工具，就看你如何用了。

changzai666666

谢谢了,但是就是打不开网站啊

天使的手

好的新知识， 谢谢分享

wenhai6688

提供的网站打不开，不知原因

网站能不能共享一下，谢谢楼主！

wenhai6688

楼主提供的网站打不开，不知原因，

网站能不能共享一下，谢谢！

tiedan0908

学习..........呵呵,,,,,,,,

811

好像在哪看到过

附子

这个帖子一定 要顶!!!!!!!!!

meteorgcs

大家都不要嚷嚷着什么好东西，应该好好研究一下。对于老外我想不算什么新鲜东西了。我们已经落伍很多了

meteorgcs

我们做外汇跟老外差很多了，包括期货。看看英文的书籍，关于季节影响，期货套利，包括COT方面的书籍很多年前就有了。仔细看看我们的书籍，大多都是老东西。最近些年，要想更深入的研究外汇及期货 期权的话，多看些英文的资料是很必要的。等英文的资料被翻译过来要晚很多年了。此外，COT报告的数据需要仔细研究，进行数据处理，最好自己拿来最原始的数据进行统计研究。COT是投资方面冰山的一角。

善哉

好东东，真心感谢呀。