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谈一谈COT

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发表于 2008-5-4 17:40:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
申明:
这不是自己的发现 而是学习国外交易员文章并运用于实际操作中的一点心得。一开始,老实说不愿意分享,但后来分析知道的人越多其实效果越好,毕竟这类似于“趋势系统”。

我还不是交易高手,文章中有任何问题或缺陷,恳请高手(尤其是潜水的)冒个泡提出批评和建议。大家好才是真的好。做外汇中成功的华人还不多,我认为和智商、情商无关,或许跟敝帚自珍的传统风气有关。(呵呵,题外话)

正文:

对COT(Commitment of Traders Report)的概念,大家也许都清楚。但知道如何有效利用这个数据恐怕还不是很多。发帖之前,也做过百度搜索,很遗憾,都是皮面上的东西。另外,各大中文论坛上也鲜有人提及此数据。所以,有必要做个专题,但愿能提高一点各位的交易水平。

COT的定义(参考investopedia)

A report published every Friday by the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) that seeks to provide investors with up-to-date information on futures market operations and increase the transparency of these complex exchanges.
This report provides valuable information about changes in the position commitments of various types of investors. It breaks down the open-interest positions of all major contracts that have more than 20 traders. These reports are used to help determine the likelihood of a trend continuing or coming to an end. Long and short positions are calculated as well as changes from the previous week's positions


每周五美东时间下午3点左右,由CFTC公布给投资者最新的持仓报告,以提高市场透明度。这份报告按照市场参与者类型来解构多/空持仓情况和相关变化。这份报告被用来判断趋势延续或停止的可能性。

这里有几点需要解释:

1,我们参与的都是现货外汇,和期货外汇市场有什么关系?
当然有关系,市场是联动的。如果不联动,则会出现套利机会,而套利机会一旦被利用,市场间也随之联动。

2,COT的数据报告是周二的持仓状况,等到星期五快休市的时候才公布,有利用价值吗?
有价值。外汇的趋势不是眨眼间就消失的,而是会延续相当长一段时间,这弥补了COT数据延迟带来的不利因素。

3,COT报告是按照投资者类型分别统计的,包括商业型(Commercials),大型交易员(Large Traders),小型投机者(Small Speculators)。我们应该参考哪类市场参与者的行为?

一般而言,选择Large Traders。在期货市场,商业型主要是银行以及跨国公司,他们参与外汇市场是为了对冲汇率风险。大型交易员一般指对冲基金,专业交易公司等,他们为跨境交易提供了对冲风险所必需的的流动性,作为回报则为他们提供了盈利可能性。小型投资者主要是指低级别(小成交量)的投资者。因此,市场的方向一般由Large Traders主导。西谚有云:Stopping your ideas, Barking with the Big Dogs!  对我们而言最有利的是跟随这些Big Dogs,做交易不是为了刺激,除非这是你的目的。

现在开始谈如何使用COT,交易哲学一贯是简单最有效,用COT同样也是如此。

这里介绍一个网站http://www.timingcharts.com/

进去后先做如下操作:Commodity一栏选择货币名称,一般选择Globex,比如Canadian Dollar-Globex(代表加元), History(历史)选择2年或以上,Indicators和Price Overlay一般选择None(只是过来看COT的,所以越简单越好),Charttype一般选择烛图(Candlestick), Moving Averages同样选择None。接下来在页面下方的Window I C.O.T Database选择Futures Only, Net Position or Index选择Net Position(净头寸),Open Interest Group一般只在Comm和Large两处打上勾。设置好后,点击Get Chart

图表出来后,我们主要观察下方的C.O.T窗口。其中Comm用蓝色线表示,Large用绿色线表示。因为我们统计的是净头寸,所以如果绿色在0轴上方,表示Large Traders目前已多头为主;如果在0轴下方,表示目前已空头为主。

如何辅助交易呢?

1,如果绿色线在O轴上方,我们以做多该货币为主。
2,如果蓝色线在O轴上方,我们以做空该货币为主。

但还有几点需要注意:a:如果绿线的方向变动,比如头朝下向0轴靠近,说明多方势力在消失;b:如果绿线走到了历史的高点或低点,要注意可能的行情反转。

分析COT还有一个优势在于判断最强货币或最弱货币。比如最近大家做GBP/USD,来回震荡很难把握。事实上,做外汇交易最重要的是找到最强VS最弱货币对,这样做起来会容易点。

下方是加元和美元指数的最新COT截图:



在加元图中,绿线向下靠近O轴;在美元图中,绿线向上靠近O轴。加元走弱,美元走强。那么我下周的策略只会是选择合适的机会(根据技术分析),做多USD/CAD。

很多人说基本面难判断,趋势不容易把握。这里COT提供了非常好的工具,就看你如何用了。

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评分

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发表于 2008-5-4 19:31:15 | 显示全部楼层
谢谢分享,长知识了,我想这个比较适合几天的中线行情吧,日内交易似乎用不上。
还有,从图上看,绿线和蓝线就是互为镜像,也就是一根就足够了吧。
发表于 2008-5-5 08:40:33 | 显示全部楼层
有意思. 第一次听说这个
发表于 2008-5-6 18:06:02 | 显示全部楼层
谢谢  redstart    的无私分享,学到了有用的知识。

有几个问题,想请教下:

1   几个货币之前怎么比较强弱呢?是否绿线跟蓝线距离越来越大,就说明趋势越强劲?
   比如现在的澳元和日元,用这个指标来看,谁比较强呢?

2   能不能把你小窗口的设置也说下,我这看的线图好象很多齿轮,没有楼主那么连贯,感觉数据楼主的数据是一周一次,我这边的数据是一月一次。是不是要注册才能看到更新的数据?
 楼主| 发表于 2008-5-6 18:31:56 | 显示全部楼层
1,澳元和日元目前绿线均在0轴上方 都比较强(向上翘) 不是理想的货币对选择。

2,恩 TF是周 因为COT数据是每周公布一次。注册之后,可以保存你的个性化设置。
发表于 2008-5-11 01:37:51 | 显示全部楼层
好东西,研究研究。
感觉类似国内那种TOP数据
发表于 2008-5-17 04:52:38 | 显示全部楼层
“谢谢  redstart    的无私分享,学到了有用的知识。”
 楼主| 发表于 2008-5-17 21:01:55 | 显示全部楼层
谢谢各位的支持。

我本人也一直在结合C.O.T与自己的系统做交易 成功概率比较高。当然这也许是心理层面的因素 比以前更加自信。

外汇领域深不可测 有很多东西需要学 而且要一直学下去。想成为5%,太难。当然各个行业的顶尖人物也在这个比例左右。 但交易的残酷性在于如果你不是顶尖那么面临的最终结果只有亏损破产,而其他行业即使非顶尖但至少还会有份像样的收入,维持生活。

期望短期暴富的心理对任何一个交易新手都是致命的。交易不是游戏,也不是兴趣爱好(当然有人愿意 我也没办法 呵呵),而是一门生意:做生意的常识是只有付出,才可能会有回报。想成为外汇职业杀手的人,则会付出任何代价来达到他的目标!

以我的接触,目前在国内能以外汇做职业的相当少。这里面的原因很多,最重要的是缺少一个严肃的学习交流环境。HIRO当初办这个论坛,初衷也就是希望提供一个供大家交流学习的平台。但实在令人遗憾,论坛的人气一直很低。

也许注定成功的代价就是踩在千万人的肩膀往上爬。也或许成功者本来就是一个小圈子,而且大概互相都认识。

人来人往 岁月匆匆。 祝各位有志者 好运!
 楼主| 发表于 2008-5-17 21:07:59 | 显示全部楼层
平时有空 我还是会来这看看 发发小贴 像thanksu同志那样
发表于 2008-5-23 20:36:53 | 显示全部楼层
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