高沽低揸：关注德国对EFSF扩容议案的投票结果

高沽低揸

德国《图片报》报道指出，德国联邦政府如今相信希腊将在圣诞节之前破产，届时该国将耗尽国际援助贷款，此消息令投资者在德国议会EFSF投票前避险情绪浓重，美股收低，主要风险货币兑美元纷纷回落，美元指数收高于78.05附近。

　　此前有关EFSF规模将扩大至2万亿的消息令市场情绪趋于缓和，风险资产获支持。但英国《金融时报》报道指欧盟在希腊救助条件问题上仍存在分歧，另外西班牙财长萨尔加多表示没有计划将EFSF救助基金规模扩大至2万亿欧元，而德国方面和欧元集团主席容克也表示不会扩大EFSF规模，令市场情绪受抑制。因此周三欧洲盘前，风险货币兑美元小幅回落，但由于市场缺乏重要数据和风险事件，行情稍显清淡。随着欧洲股市的反弹，风险货币兑美元表现坚挺，欧元/美元录得了近期的新高。时段内芬兰议会通过了对EFSF的修改议案，这一修改可以使得EFSF直接干预受困国的债券市场。与此同时，欧盟官员巴罗佐坚信希腊将一直是欧元区成员国，并对发行欧元区共同债券发表了乐观的看法。以上消息进一步缓解了市场对欧债危机的担忧情绪，也反映出各方为解决危机所做的努力。纽约午盘前，由于市场缺乏消息，汇市主要跟随股市波动，但之后德国《图片报》指出德联邦目前相信希腊将在圣诞节前破产的消息令当日的市场情绪跌至谷底，美股小幅高开后迅速转为全面下跌，令高息货币、油价和金价承压，欧元/美元回吐了日内所有涨幅，商品货币兑美元更是接近了周中的低点。

　　欧元等风险货币的反弹可谓一波三折，最终极可能功亏一篑。各方在EFSF的规模上态度不一，成为抑制风险情绪的主要原因之一。在芬兰议会批准EFSF扩容前，奥地利议会和斯洛文尼亚议会分别于周二投票通过了扩容议案。但作为EFSF最大出资国的德国将于日内投票，才是市场短期内关注的最大焦点之一。此前德国财长朔伊布勒表示，扩大EFSF是“愚蠢”的想法，这意味着部分AAA评级国家将失去最高评级，令德国此次投票充满变数。但我们仔细推敲，认为德国议会通过EFSF扩容的可能性极大。希腊违约或者退出欧元区并不是过家家的游戏，它所带来的后果是难以估计的。虽然欧洲方面对希腊违约有了充分的心理准备，但欧元区的解体是欧盟不能容忍的，因为那意味着欧洲过去几十年的统一进程将付诸东流。现在摆在欧洲人面前的不是“救不救”，而是“如何救”的问题，以努力解决当前的困难。时下欧盟各方面可能会在“如何救”的问题上争得不可开交，但相信最终会达成一个各方妥协的方案。我们回顾过去几次欧债危机的爆发，过程无不是欧元惨烈下挫，各方努力救市，最终欧元咸鱼翻身。我们目前毫不怀疑各方的努力和决心，认为欧元这次仍有很大机会扮演“不死鸟”角色。日内美国方面有重要的GDP数据公布，这也是影响市场的重要事件，我们在昨日的分析中提及，今日不再详述。

　　美国能源信息署昨日公布的数据显示，美国9月24日当周EIA原油库存上升192万桶，高于预期；美国8月耐用品订单意外下滑；且投资者在德国议会EFSF投票前避险情绪浓重，传言充斥市场，欧美股市受挫。以上种种利空之下，期油价格重挫3.24美元，收至81.21美元/桶，跌幅3.84%。因美元的走强，金价表现也好不到哪去，Comex-12月黄金期货收盘下跌34.4美元，跌幅为2.08%，报1,618.1美元/盎司。资料显示，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust截至9月27日的黄金持仓量减少4.84吨，至1241.92吨的水平，显示近期基金对黄金的持仓表现出相对谨慎的态度。不过黄金此轮的反弹行情是否结束我们保留意见，从技术上来看，其日线还是有反弹修正需求的，但中期依然看淡。另外，简单说下白银。巴克莱资本周三表示，白银在30美元/盎司附近存在较强劲的实物需求，跌破30即会被视为较好的入场点。资料显示，全球最大的白银ETF--iSharesSilverTrust截至9月27日的白银持仓量增加115.06吨，至10069.86吨的水平，显示机构方面仍不愿意过分看淡白银。从目前的形势来看，是否有效跌破30美元还存在疑问，但肯定的是，如果白银不能站上33.30之上，则多头难有作为。

　　美指

　　美元指数周三刷新周中低点后迅速反弹，日K结束连跌走势，整体而言，我们继续看好美元的中期走势，但短线仍有下行修正风险，中线逢低买入，短线上行受阻则可尝试卖出。

　　1：短线我们计划在78.15-78.30区间受阻后卖出，止损暂定于78.45，目标77.00-77.30区间，76.60附近；盘中留意77.40-77.50区间支持，如未能跌穿，则建议投机空头离场观望。

　　2：整体我们建议等待回落至76.60，77.00-77.30区间获支持后买入，以期目标涨至80关口附近。

　　欧元

　　上行未能有效突破10日均线，目标汇价稍稍脱离周中高点，四小时指标显示短期进一步回落修正需求，不过日线仍有反弹动能，整体看空的同时，我们或可视信号买入。

　　1：短线如在1.3480-1.3500区间获得支持，建议买入，止损于1.3480之下，目标1.3685，1.3750附近。

　　2：如反弹至1.3685或1.3750受阻，建议卖出，止损于1.3800之上，中期目标1.3050附近；

　　英镑

　　反弹受阻于1.57关口，四小时盘面出现短期顶部，不过日线指标显示仍有反弹需求，今日寻机买入，不过整体依然看空。

　　1：如回落至1.5530附近受支持，建议买入，止损于1.5500之下，目标1.5700，1.5750-1.5785区间。

　　2：上行关注1.5700，1.5750-1.5785区间阻力，如受其阻则建议卖出，止损于1.5800之上，目标1.5530，1.5330附近。

　　美日

　　汇价在历史低点附近徘徊，整体形势不容乐观，不过日线指标显示有反弹需求，日内建议先在76.00-76.95区间操作。

　　1：日内建议先在76.00-76.95区间高沽低揸。

　　2：上行突破76.95，则多头有望测试77.50-77.85区间；下行如跌破76.00，则空头目标指向75.50和75.00附近。