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[平台相关] LMAX 平台以及公司情况基本介绍

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发表于 2012-9-21 16:50:32 | 显示全部楼层 |阅读模式
LMAX是在英国注册并受到FSA监管(监管号码509778)的金融公司。我们同时考虑了零售和机构客户的要求,花费超过2500万英镑研发出该平台。
我们所使用的技术叫多边交易设施Multilateral Trading Facility(MTF),曾经用来设计伦敦证券交易所London Stock Exchange、德国证券及衍生工具交易所Deutsche Börse以及欧洲证券交易所Euronext。该技术可以以很低的延迟产生大量交易吞吐量,在一个线程里每秒处理6百万订单。

除了让客户在一个平台上同时提供56种外汇、6种金属、6种能源、8种指数和9种债券差价合约,提出全新概念:多产品交易所。交易所概念的关键是市场透明性:将客户与机构以及银行摆在同一位置,可以设置价格也可以获得价格。无论资金大小,客户均可以得到无歧视的真实市场价格。

LMAX有何不同? 
目前外汇保证金交易商分类
到目前为止,所有的零售金融公司都分为两种:做市商(market maker)和直接交易处理系统STP。但是两种公司的最终含义都是将客户的单转给某一个或者多个公司来接单并和客户对赌或者对冲:做市商的公司直接和客户对赌或者对冲;而作STP的公司则是将客户的单转到该公司得到报价的银行,由银行(可能为一个,可能为多个)来和客户对赌或者对冲,提供STP平台的公司不承担风险。

ECN是目前慢慢流行起来的平台。提供ECN的公司实际上是从ECN平台的研发公司购买该平台,然后加入报价。从而造成目前该类平台门槛较高,但最关键的问题是他们对于银行和非银行区分对待:大型银行要求在订单撮合之前首先向他们确认,之后再向客户确认,在市场波动大、客户所在网络距离服务器远或者客户网络速度不够快的情况下会造成订单在银行和服务器之间反复来回以达成交易,从而造成接单延迟,形成大的滑点或者重新报价。

什么是多产品交易所LMAX
在LMAX,虽然我们也有银行来为我们提供价格,比方说我们的股东之一高盛集团Goldman Sachs,但是我们的客户也可以通过在点差内下订单来设置价格,客户的单可能由银行接下,同时也有可能由另外一个做相反方向单的客户接下。这个变化意味着客户不再是简单的被动的接受交易商所提供的价格,而是积极的参与到价格制定中,同时客户的每一笔交易都会对于市场产生影响。越多客户交易,并主动设置价格,点差就会越小。

这个概念虽然和ECN有所相似,但是也有很大不同:首先是平台是我们自己研发,所以我们对于客户并无限制;其次也是最重要的,平等对待所有客户,无论资金大小。

这一点主要以两个方面来反映:

1.       我们不会把点差针对任何客户或者任何组别的客户拉大(ECN平台允许将点差针对一部分客户扩大,作为他们的额外收入),也不会将某一些报价银行的报价对于一些客户关闭,造成客户看到的流动性不足,交易不成交或者重新报价。

2.       我们设计的多品种交易所Multi-Assets Exchange,无论是银行、投资机构、对冲基金还是个人投资者的订单都直接放到这个交易所来撮合成交。如果交易所接收到订单时候,价格已经跳过,系统会直接在交易所内将订单与下一个交易所中可成交的最好价格撮合,然后再分别同时传送确认信息给银行和客户。这样就节省了信息在银行和服务器之间反复来回所花掉的时间,实际上我们的系统会所有的集中和撮合都会在3百万秒之一内完成。

3.       ECN平台列出的可供客户查看的市场深度并不代表是客户当时可以交易的深度,因为有很多订单虽然列出,但在ECN系统和银行系统中徘徊;而LMAX的平台公布的就是市场集中区域中所有的订单,客户看到的是更加真实和准确的市场情况。

LMAX所提供的是让所有的银行和交易者(无论资金大小)共同交流的,将真实市场反映出来的,透明的平台。

给客户带来的影响
·  在这个平台中,LMAX的盈利纯粹来自于客户交易时候的手续费,因此我们和客户并无利益冲突,相反,我们希望客户意识到产品的可投资性并盈利。

为了协助客户更加容易盈利,我们对客户提供了诸多服务:
·  小点差
我们尽可能的提供小点差。市场部门对于我们的统计数据分析(如下)进行分析,我们目前在一天中欧美产品提供超过2483.95秒的0或者负点差(Choice表示一天中零或者负点差的秒数)。如我上面所说,您也可以到我们的官方首页上察看时时的点差情况。
                        
    *in Market spread是伦敦时间早上7点到晚上9点的平均点差; out market spread是伦敦时间晚上9点到第二天早上7点的平均点差
     ** Quartile 1 表示一天中最好的25%的点差情况; Quartile 2表示一天中最差的25%的点差情况

· 允许在点差内下单
在现在市场上的平台,对于挂单的要求都是需要至少距离市场价格1-2个点之外,而我们对于挂单的要求是不可以距离市场价格太远,最大距离是市场价格的2%。这个主要出于保持市场公平性和执行速度的考虑而执行的。

· 欢迎剥头皮(无论是外汇还是其他产品
剥头皮的交易方式实际上只是一种客户快速实现盈利和控制风险的方式,并没有任何的问题。大部分的做市商不喜欢这种交易方式是因为他们是和客户对赌,而剥头皮客户因为风险控制比较严格,盈利的可能性很大。但是我们和客户并无以上所说的矛盾,相反,我们和客户站在同一边,尽可能的为客户服务,希望客户更多的盈利,相信这一些投资产品是可以赢利的。

· 成交速度快
系统设计允许平台每秒可以处理多达600万单,无重新报价。

· 察看市场深度
客户在我们独一无二的平台上不仅可以在点差内设置交易价格,同时可以免费看到第二层次Level 2的价格,详细至5层价格,如下。这个市场深度会让客户察看到市场上买卖单的需求情况,更容易盈利。在下面的这个例子上,客户可以看到卖单在1.37801上有200个合同的供应(相当于20手),1.37791上有150个合同的供应,13.7790上有100个合同的供应,13.7789上有200个合同的供应,13.7788上有400个合同的供应;买单方面,13.7801上有150个合同的需求,13.7802上有100个合同的需求,13.7803上有200个合同的需求,13.7804上有700个合同的需求,13.7813上有200个合同的需求。通过这一些信息,客户可以快速计算出市场更有可能会下跌。当然这个并不是百分之百正确,因为市场每时每刻都有新单进入,但是客户可以得到的信息越多,就越有可能赢利。
                                       
                                       
·  平台技术
在平台上客户除了可以查看图表之外,还可以使用多达34种交易指标和市场模式系统自动识别,另外我们还免费提供API供客户使用。
·  LMAX 社区 LMAX Community
客户在此社区可以查看经济日历、讯问技术问题,也可以和其他投资者交流投资问题。
·  交易策略
客户可以使用Algorithmic书写自己的交易策略,也可以选择已有的交易策略,免费交易。
发表于 2014-3-18 21:19:18 | 显示全部楼层
听起来不错的
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