高沽低揸：标普下调西班牙评级，欧元承压

高沽低揸

市场回顾：

　　市场情绪依然偏紧，美股全线下挫，加上美国尾市标普下调西班牙评级，风险货币兑美元冲高回落，美元指数收盘基本持平于80关口附近。

　　周三亚太时段，除澳元外，风险货币基本处于守势，因隔夜欧美股市下跌，谨慎情绪延续至该时段。西班牙迟迟不肯求援，以及对美股三季报的悲观预期，市场情绪承压，拖累了风险货币的整体走势。不过由于前期跌幅过大，澳元则表现得相对稳健。欧洲时段，市场缺乏焦点，非美稍稍反弹。该时段，市场情绪仍整体偏谨慎，欧股盘中削减跌幅，令欧元等风险货币持稳并自有所反弹。评级机构惠誉表示，欧洲央行行动已经移除部分尾部风险，不过担忧西班牙和意大利衰退加剧，两国需要稳定民间资本流出；至于英国削减支出仍将令该国评级脆弱。就整体而言，该时段并无重要风险事件，行情波动不大。美国时段，风险货币冲高回落，美元指数收复早前失地。该时段早段，非美一度反弹，欧元/美元突破1.29关口，英镑/美元突破1.6关口，其它风险货币也不同程度反弹。因西班牙首相拉霍伊在稍早时间表示，有信心西班牙将实现2012年的减赤目标，他并呼吁欧洲实现进一步的一体化，从而改善西班牙的经济前景。该言论一定程度上提振了市场信心。然而，美股整体疲软，风险货币的反弹受到限制。美国午盘后，美联储公布了褐皮书，报告显示多数联储地区经济近期小幅扩张，但部分地区仍面临就业市场疲弱和紧张的局面。应该说此份报告毫无亮点，并未对市场产生大的影响。然而，该时段尾段，评级机构标普将西班牙评级从BBB+下调至BBB-，评级展望负面，理由是经济衰退加深限制西班牙政府的政策选项，西班牙公共财政风险加剧，同时表示，因经济和政治压力不断上升，如果对当前改革计划的政治支持减弱，则可能进一步下调西班牙评级。此消息出来后，对欧债的担忧情绪加剧，欧元/美元迅速下挫，回吐了日内部分涨幅；其它风险资产也不同程度回落；美元指数则探低反弹，收盘基本持平于80关口附近。

　　后市展望：

　　继国际货币基金组织(IMF)在最新一期《全球经济展望》的报告中看淡全球经济增长前景后，世界银行也发出了警告。世界银行行长金墉周三表示，全球经济面临放缓的风险，并可能令非洲和拉美经济的增长一笔勾销。IMF此前称，全球经济面临更快速下滑的“惊人的高风险”，经济增速低于2%的概率达六分之一，对此，金墉表示支持。围绕全球经济放缓的担忧持续升温，同时也直接反映到了美股上面。隔夜美国股市收盘全线下挫，道琼斯指数跌128.56点，至13344.97，跌幅1%，创7月6日以来最大跌幅，为连续第二个交易日下跌超过100点。如果从美国三大股指的技术面来看，其日线均已出现双顶形态，后市恐将进一步承压。由于美股对全球市场的导向性，我们因此而判断，风险资产在未来一段时间或将持续下行。显然，QE3带来的对金融市场的积极影响，已经逐渐散去。

　　评级机构穆迪曾在6月份时表示，可能会在3月内即在10月份之前对西班牙评级进行新的评估。结果，穆迪并未出手，另一评级机构标普先行一步了。标普将西班牙评级从BBB+下调至BBB-，仅比垃圾级高出一档，评级展望负面，理由是该国政府的政策选项因经济衰退而受限。该消息传出后，欧元/美元自1.2900附近迅速下挫至1.2850附近。穆迪将于本月底完成对西班牙的评估，可能会继续下调评级。如果西班牙评级被列入垃圾级，这将产生巨大的影响。一方面，将令欧债担忧情绪急剧升温，风险资产进一步承压。而另一方面，西班牙国债收益率或因此大幅攀升，从而迫使该国申请援助。而无论如何，评级被下调总是一件不愉快的事情，日内我们不排除欧元等非美货币继续回落的可能。留意欧元/美元的1.2800关口位置，如跌破，则欧元日线将会筑成双顶，后市进一步回落的风险增加。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数隔夜收盘基本持平，日线指标显示有加速上扬可能，加上周线KD超卖区金叉，后市有反弹机会。

　　1：日内操作上，我们仍建议在80.00附近买入，止损于79.50之下，目标80.80，81.15附近。

　　欧元

　　持续走低，日线的上涨动能趋弱，目前我们留意1.2800关口，今日更倾向于跌破该位置后卖出。

　　1：日内建议跌破1.2800位置后卖出，止损于1.2850之上，目标1.2680附近。

　　英镑

　　隔夜汇价收盘基本持平，四小时随机指标修正了近期跌幅，不过日线MACD指标显示有进一步下行风险，今日我们仍倾向卖出。

　　1：日内建议在1.6060附近卖出，止损于1.6100之上，目标1.5780附近。

　　美日

　　目前仍企稳于78关口之上，不过日线有震荡回落迹象，目前我们留意78关口，如仍守稳，建议买入。