高沽低揸：风险偏好回暖，非美涨跌互现

高沽低揸

市场回顾：

　　德国暗示愿意给希腊更多的时间改革，市场风险偏好有所回暖，风险货币涨跌互现，美元指数温和收低。

　　周一亚太时段，受空头回补支持，非美小幅反弹。西班牙首相拉霍伊周日在其家乡赢得胜利，被视为清除了西班牙申请国际援助的一个障碍，安抚了投资者在欧盟峰会后的失落情绪。同时，亚太股市未受上周五美股下挫的影响，低开后高走，市场情绪回暖，促使欧元/美元温和反弹，同时带动了其它风险货币的走势。另外，日本公布的数据显示，9月未季调商品贸易帐赤字5586亿日元，高于预期值，令日银推出更多刺激政策的预期升温，美元/日元维持在近期高位附近。欧美时段，市场陷入震荡，风险货币稍稍上行。该时段无重要数据，汇市随股市波动。时段内，德国央行公布月报称，欧洲央行对重债国家提供支撑的举措正加剧系统资产负债表的风险；德国四季度经济可能小幅萎缩。同时，欧盟统计局数据显示，欧元区及欧猪五国2011年赤字占GDP比重均有不同程度下滑。上述情况，在市况清淡的情况下，对风险情绪起到了一定支持，欧元等货币均尝试刷新日内高点。另外，美元/日元持续上扬，创3个月以来新高79.95。期间还有一些利好消息：希腊央行公布的数据显示，希腊8月经常帐连续第二个月录得盈余，因贸易赤字收窄。德国总理默克尔所在政党的高级议员Hermann Groehe周一表示，如果希腊的国际贷款方暗示愿意给该国更多时间完成改革进程，那么德国将对此绿灯放行。上述事件，对欧元提供了有力支持，令该货币成为日内表现最抢眼的品种。同时，美国股市盘中表现震荡，道指及标普500最终微幅收涨，也为风险偏好带来了一定支持。另外，穆迪下调西班牙五个地区评级，确认其他五个地区评级。不过该事件并未带来大的影响。最终，风险货币收盘涨跌互现，欧元/美元收涨；美元/日元日内几乎单边上扬，逼近80关口；美元指数温和收低于79.60附近。

　　后市展望：

　　西班牙首相拉霍伊在乡亲父老前威风了一把，他领导的人民党以绝对多数(41席)赢得了加利西亚地区议会的控制权，表现远好于社会党(18席)和其他两个政党(16席)。这一结果，被视为清除了西班牙申请国际援助的一个障碍。事实上，拉霍伊政府不是不想申请援助，而是有太多的顾虑。求援，就必须进一步紧缩财政，民众必然不愿意。过去几年，已有太多领导人因债务危机而下台，拉霍伊很清楚选民的意愿。况且，西班牙10年期国债收益率处于近几个月来的低点，离7%的警戒线还远，当局认为融资压力不大。另外，向西班牙中央政府寻求援助的自治区数量已经升至8个，求助总额略超170亿欧元，但要低于该国7月设立规模为180亿欧元的的国家援助基金，因此，当局暂时也不担心。而且，一旦西班牙政府救援，则将进一步激化有独立倾向的地区的情绪，这是当局极不愿意看到的。由此，我们的分析认为，西班牙政府并不需要着急去求援。除西班牙求援问题外，希腊的援助资金谈判也是近期市场关注的焦点。此前，“三驾马车”中止了与希腊方面的谈判，本应令市场担忧，但在西班牙方面的利好消息的掩盖下，市场忽略了该事件所带来的潜在利空。周一德国方面表现，如果希腊的国际贷款方暗示愿意给该国更多时间完成改革进程，那么德国将对此绿灯放行。显然，德国总理默克尔的希腊之行，两国之间应该达成了一些协议。现在，德国将球踢还给“三架马车”，事态如何发展，我们将密切留意。

　　近日，有一货币不得不提，那就是日元。美元/日元日K收盘八连阳，目前已逼近80关口，刷新了3个多月以来高点，呈现出颇为强劲的单边多头走势。以上，均离不开日银的宽松预期。上一个月的日银利率决议，由于宽松程度远不如火力全开的OMT以及无限量的QE3，令投资者失望，日元不跌反涨，美元/日元自78.50附近短暂突破79.20后持续回落至77.50下方。但随后日银进一宽扩大宽松规模的预期持续升温，特别是在下调了9个地区的经济预估前景后，日银的更是用一种肯定的口吻告诉市场——我们需要更多的宽松政策来促进经济增长。无论如何，美元/日元已确立起多头走势，下一关键阻力在80.60位置，如能突破，则其上行空间将令人遐想。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周一温和收跌，但就日线指标来看，其进一步反弹的机会较高，日内留意79.65位置，更倾向突破后买入。

　　1：日内操作我们更倾向在79.50或者突破79.65位置后买入，止损于79.30之下，目标80.40附近。

　　欧元

　　隔夜汇价呈现窄幅波动状态，日线MACD指标有走弱迹象，反弹未能突破1.3080阻力，日内我们建议寻机卖出。

　　1：日内建议在1.3080附近受阻或跌破1.3000位置后卖出，止损于1.3110，目标1.2965，1.2850附近。

　　英镑

　　一度跌破1.6关口，目前温和反弹，日线MACD快线已跌至0线，周线收盘四连阴，后市进一步下挫风险大。

　　1：日内建议反弹受阻于1.6050附近后卖出，止损于1.6110，目标先到1.5780附近。

　　美日

　　日K收盘八连阳，多头表现强劲，突破200日均线后扩大涨幅，但日线KD指标超买，建议回落受支持后买入。

　　1：计划在79.60附近买入，止损于79.30之下，目标80.60附近；如突破80.60，则不排除进一步涨至81.80附近。