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技术之外、交易之外、千里之外

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发表于 2009-12-18 20:34:53 | 显示全部楼层 |阅读模式
不讨论技术的问题,只聊聊技术之外的问题。主要是将于交易心理、交易策略、仓位控制、情绪控制的问题。希望能和大家沟通经验哈!

内容主要是我的一些读书笔记(理论),和自己切身的经历(实践)。
 楼主| 发表于 2009-12-18 20:59:07 | 显示全部楼层
投资是科学与艺术的完美结合,未经实践打磨的名牌大学商学院的高材生成不了优秀的基金经理,没有理论基础武装的一般投资大人也难以长期制胜于市场。
 楼主| 发表于 2009-12-18 21:10:55 | 显示全部楼层

《投资心理学》读书笔记


心理偏差分为三类:
l自欺:人们倾向于高估自己的水平,这种“自欺”帮助他们“欺骗”其他人,从而在自然选择的进程中存活下来
l启发式简化:因为人们认知能力(记忆力、注意力及处理能力)的限制迫使大脑将复杂的分析进行简单化
l情绪:人们的情绪有时比推理更能左右人们的决策




影响投资的心理偏差分类


过分自信
过分自信会导致我们高估自己的知识、低估风险和夸大自己控制事情的能力。过分自信会导致我们高估信息的准确性和我们分析信息的能力。这样就会导致错误的投资决策,经常表现为过分频繁交易、冒风险和最终的投资损失。


a)
知识幻觉

过分自信部分来源于知识幻觉。知识幻觉指的是人们通常会相信,随着信息量的增加他们的预测准确度也会增加,也就说,更多的信息增加了他们对某种事物的知识从而会改进他们的决策。


b)
控制幻觉
过分自信还部分来源于控制幻觉。人们经常会相信他们对某件无法控制的事情有影响力,造成这种幻觉的主要因素包括:过去的成功、任务熟悉程度、信息量的多少和积极参与。网上投资者经常会受这些因素的影响。





、自豪和遗憾
人类的天性里面会避开导致遗憾的行为,同时会追求引以为自豪的行为。因为遗憾给人痛苦,自豪带给人的是情感上的快乐。这两种情绪表现在投资过程中就是过早的买出盈利的头寸,而长时间的持有亏损的头寸。结束亏损的头寸使人觉得痛苦,天性里面我们回避这种感受。而盈利的头寸让我们心情愉快,为了及早享受这种快乐,我们常常会过早的了结一个后面还有相当利润空间的头寸。

所以,以后再出现这种情况的时候不要再说:
“我恐惧了,怕市场回调。”
“我贪婪了,本来是赚钱的单子,想赚更多一些,结果被套住了。”
……
不用责备自己,这是人类的天性。





眷恋过去
人类的记忆是对情绪和感觉的记录,而不是对客观事实的记录。这会导致我们错误地记忆事实,甚至忽略有可能引导起心情不佳的各种信息。有时候我们的记忆力会让我们做出一些错误的投资决策,具体表现在:


1、当我们获得一笔不错的盈利以后,就愿意冒更大的风险,感觉好象是在用别人的钱做交易,这个时候常常会忽视风险的存在。


2、在经历了亏损以后,我们会不愿意冒风险,因此会错过一些不错的交易信号。因为此前的痛苦记忆还在折磨着我们


3、有时候失败者并不总是回避风险,我们通常想抓住机会弥补损失。经常表现在亏损的头寸上加仓。

怎么样,感同身受吧!我经常眷恋过去。所以交易里面有一句至理名言:活在当下





心理会计(锚定价格)
投资者倾向于将每一笔头寸放入一个单独的心理帐户中,进行单独处理,并忽略它们之间相互的关系。这个心理过程会使我们不愿意清理掉亏损的头寸,而过早的了结盈利的头寸,以避免遗憾,追求自豪感。这个过程实际上严重影响了财富的最大化。
在一个亏损头寸上浪费时间、资金周转率的这种痛苦会随着时间的推移而慢慢减小,因而晚些处理掉亏损的头寸所带来的痛苦比早处理会小一些。当投资决定处理掉亏损头寸时,他在一天之内将多个亏损头寸同时清理掉,这样遗憾的痛苦也就一次。相反的,可能会分好几次处理掉赚钱的头寸,从而延长赚钱的美好感觉。





五、情绪
情绪是决策过程的重要组成部分,特别是当决策涉及到很多不确定性因素的时候,比如投资决策。在决策过程中,有时情绪能够战胜理智。过分乐观使投资者低估风险,而高估预期收益,乐观的投资者喜欢购买相对风险较高的投资品种,而不太客观。悲观的投资者则会注重分析一些。持续的过分乐观将导致价格泡沫的产生。
影响情绪的因素有很多,每个人的情况不一样。这里就不一一说明了,只是提醒大家在投资决策之前冷静的问问自己有没有过度乐观,会起到一定的作用。





六、其他

1、媒体
在大多数时候媒体助长了人们的心理偏差,使人们越来越喜欢讲故事听故事,而不是进行严谨的投资分析。为了引起我们的注意,调动我们的情绪,媒体自然货币鼓吹通过黑马、私募内参、天天涨停版一类的信息去进行投资。一些别有用心的人甚至利用媒体来蛊惑不明真象的投资者。


2、速度并不重要
在新闻报道之后迅速决策不是投资,是交易。交易就象赌博,它激发人们的情绪化反应,对速度的追求圆成了人们的心理偏差。


3、羊群效应
投资者根据舆论或是身边人的决定进行投资决定,似乎这样自己更安全,有很多同伴。这个时候羊群效应就开始显现了。我们总是时刻关注其他人在做什么交易,流星自己喜欢的论坛上的帖子,检查自己的头寸。
羊群效应放大了人们的心理偏差,使投资者的投资决策以“羊群”的感觉为依据,而不是以正规的分析为依据。似乎同病相怜的感觉能让人舒服。

[ 本帖最后由 lilysun520 于 2009-12-18 21:12 编辑 ]
 楼主| 发表于 2009-12-18 21:31:16 | 显示全部楼层
前面对很多种常见的心理偏差进行了探讨,下面找出一些战胜心理偏差的策略:


1、了解心理偏差。仔细读过前面帖子的朋友们请细细回味这些内容。认识到你和他人身上存在的心理偏差是防范这些心理偏差的第一步。




2、明确投资的目标。制订明确的投资目标可以带来很多优势,能够帮助你着眼于投资的长期表现和大的方面,监督投资过程,判断你的行为与投资目标是否相符合。




3、明确投资的数量化标准。可以使投资者钟爱情绪、谣言、传闻和其他心理偏差的影响。落实到外汇保证金交易上,就是要总结出一套适合自己的投资交易策略。




4、控制投资环境。尽量避开那些可能引起“羊群效应”、“过度自信”的环境,如:互联网、媒体。尽量少的查看自己的持仓头寸。




5、驯服交易情绪。将你的恐惧和贪婪变得相对可控和有弹性,能够适应交易规则,这才是交易的上乘境界。要如何做到呢?


a)意志力。也就是意识的作用,强制自己的情绪服从与交易规则。这种方法用起来阻力很大,少有成功者,比较容易功亏一篑。


b)有规律的中高强度体育锻炼。这种方法通过身体疲劳来加强对情绪的控制。运动同时也能减轻交易带来的压力。


c)心理控制术。这套方法结合精神分析、肌肉放松、静坐、自我催眠、心理控制论、神经语言程式学、森田门疗法、认知疗法等现代心理学的高效部分

[ 本帖最后由 lilysun520 于 2009-12-18 21:32 编辑 ]
 楼主| 发表于 2009-12-18 21:35:31 | 显示全部楼层
内容比较多,看了头皮比较容易发麻哈!但是我觉得很重要,才和大家分享的。

楼上的2-5点单独展开讨论都将是一篇篇幅不小的论文,这里不再具体解说了。如果你理解了第1点,后面的步骤自然会去想办法解决。
以后有机会,再来说说后面的2、3、4、5。我现在也不是做得很好。只希望这个方法能帮到大家。

有志者,事竟成!
发表于 2009-12-19 08:39:24 | 显示全部楼层
太好了!
讚~
发表于 2009-12-19 11:04:30 | 显示全部楼层
lz是高人啊
发表于 2009-12-19 16:19:26 | 显示全部楼层
交易心理这方面在《通向金融自由之路》里说的很明白了,很多无非是换种说法,更多的还是自己把握的问题,我还不能很好把握,来学习楼主
发表于 2009-12-21 08:46:35 | 显示全部楼层
啊姐无来捧捧场
发表于 2009-12-21 13:52:03 | 显示全部楼层
确实是很重要,不过还是做不到
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