技术之外、交易之外、千里之外

lilysun520

不讨论技术的问题，只聊聊技术之外的问题。主要是将于交易心理、交易策略、仓位控制、情绪控制的问题。希望能和大家沟通经验哈！

内容主要是我的一些读书笔记（理论），和自己切身的经历（实践）。

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投资是科学与艺术的完美结合，未经实践打磨的名牌大学商学院的高材生成不了优秀的基金经理，没有理论基础武装的一般投资大人也难以长期制胜于市场。

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心理偏差分为三类：
l自欺：人们倾向于高估自己的水平，这种“自欺”帮助他们“欺骗”其他人，从而在自然选择的进程中存活下来
l启发式简化：因为人们认知能力（记忆力、注意力及处理能力）的限制迫使大脑将复杂的分析进行简单化
l情绪：人们的情绪有时比推理更能左右人们的决策




影响投资的心理偏差分类


一 、 过分自信
过分自信会导致我们高估自己的知识、低估风险和夸大自己控制事情的能力。过分自信会导致我们高估信息的准确性和我们分析信息的能力。这样就会导致错误的投资决策，经常表现为过分频繁交易、冒风险和最终的投资损失。


a)
知识幻觉

过分自信部分来源于知识幻觉。知识幻觉指的是人们通常会相信，随着信息量的增加他们的预测准确度也会增加，也就说，更多的信息增加了他们对某种事物的知识从而会改进他们的决策。


b)
控制幻觉
过分自信还部分来源于控制幻觉。人们经常会相信他们对某件无法控制的事情有影响力，造成这种幻觉的主要因素包括：过去的成功、任务熟悉程度、信息量的多少和积极参与。网上投资者经常会受这些因素的影响。





二 、自豪和遗憾
人类的天性里面会避开导致遗憾的行为，同时会追求引以为自豪的行为。因为遗憾给人痛苦，自豪带给人的是情感上的快乐。这两种情绪表现在投资过程中就是过早的买出盈利的头寸，而长时间的持有亏损的头寸。结束亏损的头寸使人觉得痛苦，天性里面我们回避这种感受。而盈利的头寸让我们心情愉快，为了及早享受这种快乐，我们常常会过早的了结一个后面还有相当利润空间的头寸。

所以，以后再出现这种情况的时候不要再说：
“我恐惧了，怕市场回调。”
“我贪婪了，本来是赚钱的单子，想赚更多一些，结果被套住了。”
……
不用责备自己，这是人类的天性。





三 、 眷恋过去
人类的记忆是对情绪和感觉的记录，而不是对客观事实的记录。这会导致我们错误地记忆事实，甚至忽略有可能引导起心情不佳的各种信息。有时候我们的记忆力会让我们做出一些错误的投资决策，具体表现在：


1、当我们获得一笔不错的盈利以后，就愿意冒更大的风险，感觉好象是在用别人的钱做交易，这个时候常常会忽视风险的存在。


2、在经历了亏损以后，我们会不愿意冒风险，因此会错过一些不错的交易信号。因为此前的痛苦记忆还在折磨着我们


3、有时候失败者并不总是回避风险，我们通常想抓住机会弥补损失。经常表现在亏损的头寸上加仓。

怎么样，感同身受吧！我经常眷恋过去。所以交易里面有一句至理名言：活在当下





四 、 心理会计（锚定价格）
投资者倾向于将每一笔头寸放入一个单独的心理帐户中，进行单独处理，并忽略它们之间相互的关系。这个心理过程会使我们不愿意清理掉亏损的头寸，而过早的了结盈利的头寸，以避免遗憾，追求自豪感。这个过程实际上严重影响了财富的最大化。
在一个亏损头寸上浪费时间、资金周转率的这种痛苦会随着时间的推移而慢慢减小，因而晚些处理掉亏损的头寸所带来的痛苦比早处理会小一些。当投资决定处理掉亏损头寸时，他在一天之内将多个亏损头寸同时清理掉，这样遗憾的痛苦也就一次。相反的，可能会分好几次处理掉赚钱的头寸，从而延长赚钱的美好感觉。





五、情绪
情绪是决策过程的重要组成部分，特别是当决策涉及到很多不确定性因素的时候，比如投资决策。在决策过程中，有时情绪能够战胜理智。过分乐观使投资者低估风险，而高估预期收益，乐观的投资者喜欢购买相对风险较高的投资品种，而不太客观。悲观的投资者则会注重分析一些。持续的过分乐观将导致价格泡沫的产生。
影响情绪的因素有很多，每个人的情况不一样。这里就不一一说明了，只是提醒大家在投资决策之前冷静的问问自己有没有过度乐观，会起到一定的作用。





六、其他

1、媒体
在大多数时候媒体助长了人们的心理偏差，使人们越来越喜欢讲故事听故事，而不是进行严谨的投资分析。为了引起我们的注意，调动我们的情绪，媒体自然货币鼓吹通过黑马、私募内参、天天涨停版一类的信息去进行投资。一些别有用心的人甚至利用媒体来蛊惑不明真象的投资者。


2、速度并不重要
在新闻报道之后迅速决策不是投资，是交易。交易就象赌博，它激发人们的情绪化反应，对速度的追求圆成了人们的心理偏差。


3、羊群效应
投资者根据舆论或是身边人的决定进行投资决定，似乎这样自己更安全，有很多同伴。这个时候羊群效应就开始显现了。我们总是时刻关注其他人在做什么交易，流星自己喜欢的论坛上的帖子，检查自己的头寸。
羊群效应放大了人们的心理偏差，使投资者的投资决策以“羊群”的感觉为依据，而不是以正规的分析为依据。似乎同病相怜的感觉能让人舒服。

[ 本帖最后由 lilysun520 于 2009-12-18 21:12 编辑 ]

lilysun520

前面对很多种常见的心理偏差进行了探讨，下面找出一些战胜心理偏差的策略：


1、了解心理偏差。仔细读过前面帖子的朋友们请细细回味这些内容。认识到你和他人身上存在的心理偏差是防范这些心理偏差的第一步。




2、明确投资的目标。制订明确的投资目标可以带来很多优势，能够帮助你着眼于投资的长期表现和大的方面，监督投资过程，判断你的行为与投资目标是否相符合。




3、明确投资的数量化标准。可以使投资者钟爱情绪、谣言、传闻和其他心理偏差的影响。落实到外汇保证金交易上，就是要总结出一套适合自己的投资交易策略。




4、控制投资环境。尽量避开那些可能引起“羊群效应”、“过度自信”的环境，如：互联网、媒体。尽量少的查看自己的持仓头寸。




5、驯服交易情绪。将你的恐惧和贪婪变得相对可控和有弹性，能够适应交易规则，这才是交易的上乘境界。要如何做到呢？


a)意志力。也就是意识的作用，强制自己的情绪服从与交易规则。这种方法用起来阻力很大，少有成功者，比较容易功亏一篑。


b)有规律的中高强度体育锻炼。这种方法通过身体疲劳来加强对情绪的控制。运动同时也能减轻交易带来的压力。


c)心理控制术。这套方法结合精神分析、肌肉放松、静坐、自我催眠、心理控制论、神经语言程式学、森田门疗法、认知疗法等现代心理学的高效部分

[ 本帖最后由 lilysun520 于 2009-12-18 21:32 编辑 ]

lilysun520

内容比较多，看了头皮比较容易发麻哈！但是我觉得很重要，才和大家分享的。

楼上的2-5点单独展开讨论都将是一篇篇幅不小的论文，这里不再具体解说了。如果你理解了第1点，后面的步骤自然会去想办法解决。
以后有机会，再来说说后面的2、3、4、5。我现在也不是做得很好。只希望这个方法能帮到大家。

有志者，事竟成！

sj585858

太好了!
讚~

ithurricane

lz是高人啊

buglee

交易心理这方面在《通向金融自由之路》里说的很明白了，很多无非是换种说法，更多的还是自己把握的问题，我还不能很好把握，来学习楼主

ye1140

啊姐无来捧捧场

xjd27

确实是很重要，不过还是做不到